Сегодня американские торговые площадки закрыты – в Штатах отмечают День независимости. Пара евро-доллар, в свою очередь, продолжает дрейфовать на границе 8 и 9 фигур, отражая нерешительность как покупателей, так и продавцов. Трейдерам необходим мощный информационный повод, чтобы выкарабкаться из ценового диапазона 1,0850–1,0930, в рамках которого пара торгуется уже вторую неделю подряд. Вчера покупатели предприняли соответствующую попытку, реагируя на релиз данных по росту производственного индекса ISM. Но в итоге они не смогли закрепиться выше таргета 1,0930, после чего инициативу перехватили продавцы. Теперь взоры трейдеров устремлены на предстоящие инфоповоды, способные спровоцировать сильную волатильность среди долларовых пар. Речь идёт о протоколе июньского заседания (публикация намечена на завтра, 5 июля) и Нонфармах (7 июля). Также в центре внимания участников рынка – комментарии членов ФРС и отчёт от агентства ADP, являющийся предвестником официального релиза.
Но вернёмся ко вчерашним событиям. Производственный индекс ISM вновь разочаровал, в очередной раз оказавшись в «красной зоне». Вместо прогнозируемого роста до отметки 47,2, показатель снизился до таргета 46,0. Это самый слабый результат с мая 2020 года, когда Штаты (как и весь остальной мир) переживали последствия коронавирусного кризиса. Это весьма тревожный звоночек для долларовых быков. Напомню, что в конце июня доллар получил неожиданную поддержку со стороны американской статистики: согласно окончательной оценке, объём ВВП страны увеличился в первом квартале не на 1,3%, а на 2%. Такой результат усилил ястребиные ожидания относительно действий Федрезерва на июльском заседании. Сразу после публикации отчёта вероятность повышения ставки в этом месяце увеличилась до 90% (согласно данным инструмента CME FedWatch Tool). Провальный производственный индекс ISM несколько ослабил эту вероятность (до 85%), но в целом не разрушил существующую прогнозную конструкцию. Рынок практически уверен в том, что ФРС увеличит ставку в июле и одновременно практически уверен в том, что ЦБ сохранит статус-кво на следующем заседании (вероятность «сентябрьской паузы» составляет 65%).
Учитывая такую диспозицию фундаментального характера, ключевую роль в определении среднесрочных перспектив гринбека сыграют скорее Нонфармы, а не «минутки» ФРС. Согласно обновлённому в июне точечному графику (dot plot), большинство членов регулятора допускают ещё два повышения процентной ставки до конца текущего года. Глава Федрезерва Джером Пауэлл в одном из своих последних выступлений также подтвердил ястребиный настрой «большинства членов Комитета», которые заявили о необходимости «как минимум двух» повышений ставки в рамках текущего года.
Протокол июньского заседания может лишь отразить вышеуказанные тезисы, которые уже были неоднократно озвучены и отыграны рынком. Если трейдеры не увидят ничего нового для себя (что весьма вероятно), они просто проигнорируют этот релиз.
А вот июньские Нонфармы способны спровоцировать серьёзную волатильность по паре eur/usd, особенно если выйдут в «красной зоне», и особенно – если разочарует проинфляционный индикатор. Согласно предварительным прогнозам, показатель средней почасовой оплаты труда в июне должен выйти на отметке 4,2% г/г, отразив замедление (в мае он выходил на уровне 4,3%). И хотя данное замедление будет носить минимальный характер, прогнозируемый результат (4,2%) станет самым слабым с сентября 2021 года. Если этот компонент отчёта окажется в «красной зоне», гринбек окажется под давлением, даже если все остальные показатели выйдут на прогнозном уровне. Рынок по-прежнему будет уверен в июльском повышении процентной ставки, но сомнения относительно дальнейших шагов ФРС позволят покупателям eur/usd вновь протестировать верхнюю границу диапазона 1,0850 – 1,0930.
Комментарии представителей Федрезерва также могут расшевелить пару. Например, завтра, 5 июля, ожидается выступление главы ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса. Он обладает постоянным правом голоса в Комитете (по должности), а также является одним из самых влиятельных чиновников ФРС. На следующий день (то есть в четверг) свою позицию озвучит коллега Уильямса – глава Федерального резервного банка Далласа Лори Логан, которая также обладает правом голоса.
Вышеперечисленные фундаментальные факторы могут усилить или же ослабить американскую валюту. Пара eur/usd, соответственно, определится с вектором своего движения в среднесрочной перспективе: либо в сторону 10-й фигуры, либо в район 7-й фигуры. Ну а пока что трейдеры пары вынуждены торговаться в достаточно узком ценовом диапазоне, находясь де-факто в ловушке флэта.
То же самое говорит и «техника». На таймфрейме D1 пара по-прежнему находится между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands и одновременно и между линиями Kijun-sen и Tenkan-sen. Лонги целесообразно рассматривать лишь после того, как покупатели преодолеют верхнюю границу ценового диапазона 1,0850–1,0930. В таком случае индикатор Ichimoku сформирует бычий сигнал «Парад линий» на D1, открыв тем самым путь к следующему уровню сопротивления 1,1040 (верхняя линия Bollinger Bands на том же таймфрейме). В свою очередь, продажи будут актуальны после того, как продавцы преодолеют нижнюю границу облака Kumo (1,0820) – в таком случае «Парад линий» будет носить медвежий характер.