Валютная пара GBP/USD в течение текущей недели чисто символически снизилась на 20 пунктов или около того. На 24-часовом ТФ отлично видно, что пара корректируется уже две недели подряд, но эту коррекцию можно рассмотреть разве что под микроскопом. Мы наблюдаем сейчас очередной микроскопический откат, который никак не влияет на общую восходящую тенденцию, которая сохраняется уже 10 месяцев. Мы не раз обращали внимание трейдеров на факт безосновательного роста британкой валюты. Несмотря на то, что Банк Англии неделей ранее повысил ставку сразу на 0,5% и фактически дал понять, что готов довести ее минимум до 5,5%, мы считаем, что этот фактор уже давно отработан трейдерами, учитывая то, сколько растет фунт и как сильно он растет. Поэтому мы по-прежнему делаем вывод, что текущий тренд инерционный и должен завершиться в ближайшее время.
К сожалению, рынок часто торгует вне рамок логики, фундаментального и макроэкономического фона. Поэтому тренд может продолжаться(чисто теоретически) сколько угодно времени. Однако в последнее время мы начали замечать технические признаки его завершения. Начиная с 8 марта, каждая следующая восходящая волна короче предыдущей. Каждая следующая коррекционная волна короче предыдущей. Поэтому мы считаем, что фунт может дорасти до 30-го уровня максимум(что тоже будет безосновательно), но потом начнется сильная и длительная коррекция.
Хотим отметить, что на этой неделе Джером Пауэлла дважды заявил, что ФРС может повысить ключевую ставку еще два раза в текущем году. Речь идет о «незапланированных» повышениях, которые рынок не мог учесть заранее. Доллар немного дивидендов извлек для себя из этой информации. Также, как немного он извлек для себя и из сильных данных по рынку труда, ВВП и заказам на товары долгосрочного использования. Укрепление валюты США было символическим.
Анализ COT.Согласно последнему отчету по британскому фунту, группа «Non-commercial» открыла 2,8 тысячи контрактов BUY и закрыла 2,5 тысячи контрактов SELL. Таким образом, нетто-позиция некоммерческих трейдеров выросла за неделю еще на 5,3 тысячи контрактов и в целом продолжает расти. Показатель нетто-позиции в течение последних 9-10 месяцев стабильно рос, рос и британский фунт. В данное время мы подходим к тому моменту, когда нетто-позиция выросла слишком сильно, чтобы рассчитывать на продолжение роста пары. Мы считаем, что должно начаться длительное и затяжное падение фунта, отчеты COT допускают еще небольшое укрепление британской валюты, но верить в него с каждым днем все сложнее и сложнее. На основании чего рынок может продолжать покупать, очень сложно сказать. Правда, и технических сигналов на продажу пока нет ни одного.
Британская валюта выросла уже суммарно на 2500 пунктов, что очень много, и без сильной нисходящей коррекции продолжение роста будет абсолютно нелогичным. У группы «Non-commercial» сейчас открыто суммарно 104,4 тысячи контрактов на покупку и 52,3 тысячи контрактов на продажу. И такой разрыв позволяет ожидать завершения восходящего тренда. Мы по-прежнему скептически относимся к долгосрочному росту британской валюты и ожидаем его падения.
Анализ фундаментальных событий.Важных макроэкономических событий в Великобритании на этой неделе не было ни одного. Отметить можно только отчет по ВВП в пятницу за первый квартал в финальной оценке, который показал тоже самое, что и две предыдущие оценки – 0,1% кв/кв. Таким образом, четвертый квартал подряд ВВП закрылся в диапазоне -0,1% – 0,1%. Экономический рост фактически отсутствует.
В то же время в США ВВП вырос в первом квартале на 2,0%, что стало неожиданностью для всех, так как все официальные прогнозы говорили о приросте на 1,3-1,4%. Но, как мы уже не раз говорили, американская экономика сейчас гораздо сильнее британской. Правда рынок не принимает особо во внимание этот факт.
Также отметим отчет по заказам на товары долгосрочного использования, который вышел во вторник и показал гораздо более сильный прирост, чем прогнозировалось. А количество заявок на пособия по безработице за очередную неделю оказалось значительно ниже прогнозов. Но вся эта информация оказала лишь слабое воздействие на доллар.
Торговый план на неделю 3 – 7 июля:1) Пара фунт/доллар пытается в очередной раз начать коррекцию, но пока что опять выглядит неубедительно. Цена располагается в данное время выше всех линий индикатора Ишимоку, поэтому формально вновь можно рассматривать длинные позиции. Рост может быть сумбурный, слабый, инерционный и алогичный. Несмотря на сохранение восходящего тренда, отрабатывать его может быть очень неудобно.
2) Что касается продаж, то в данное время нет технических оснований для них. Пара располагается выше всех линий индикатора Ишимоку. Поэтому нужно, как минимум, ждать закрепления ниже линии Киджун-сен. И велика опасность того, что пара в своем инерционном росте будет находиться недалеко от этой линии и регулярно ее преодолевать, формируя ложные сигналы. Поэтому фунт должен падать и не должен расти, но это отнюдь не означает, что он начнет это делать в ближайшее время. И продавать опасно на восходящем тренде, и покупать тоже.
Пояснения к иллюстрациям:Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».