Анализ торговой недели 19 – 23 июня по паре EUR/USD. Отчет COT. Бессмысленные выступления представителей ЕЦБ

Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели попыталась продолжить восходящее движение, но во второй половине недели все же началось отступление быков. В данное время на 24-часовом ТФ пара движется максимально сумбурно и запутанно. Напомним, не так давно цена опускалась ниже облака Ишимоку, что открывало перед ней отличные нисходящие перспективы. Практически все индикаторы развернулись вниз. Однако, затем последовал разворот вверх и новый виток восходящего движения. А в общем и целом пара уже шесть месяцев находится между уровнями 1,05 и 1,11. Вряд ли текущее движение можно назвать «флэтом» или «качелями», скорее, это консолидация. Однако консолидация консолидацией, а оснований у европейской валюты расти, как не было, так и нет.

На этой неделе в Евросоюзе состоялась целая серия выступлений представителей монетарного комитета центрального банка. Нельзя сказать, что они были важными или насыщенными новой информацией. В данное время можно сказать, что повышение ключевой ставки в июле практически гарантированно, потому что ЕЦБ уже несколько месяцев дает понять, что доведет ставку до значения 4,25%. А вот что будет дальше – тайна, покрытая мраком. Некоторые представители ЕЦБ уже сейчас сомневаются в целесообразности повышения ставки осенью и зимой. И не удивительно, учитывая последние индексы деловой активности, которые показали резкое ухудшение в сферах услуг и производства. Все бы ничего, если бы индекс деловой активности в производственном секторе не приближался уже к отметке 40, что является очень низким значением, а ВВП не находился два квартала подряд в минусе.

Таким образом, мы по-прежнему считаем, что по сравнению с текущими уровнями ставка ЕЦБ не вырастет сильно в 2023 году. Это означает, что новых оснований у евро расти нет. Он и не растет уже 4-5 месяцев, но при этом остается очень высоко. Индикатор MACD уже нарисовал несколько «медвежьих» дивергенций, но падение все никак не начинается.

В пятницу вышел новый отчет COT за 20 июня. В последние 10 месяцев данные отчетов COT полностью соответствовали происходящему на рынке. На иллюстрации выше отлично видно, что нетто-позиция крупных игроков(второй индикатор) начала расти еще в сентябре 2022 года. Примерно в то же время начала расти и европейская валюта. В данное время нетто-позиция некоммерческих трейдеров «бычья» и остается очень высокой, а европейская валюта продолжает располагаться очень высоко по отношению к доллару.

Мы уже обращали внимание трейдеров на тот факт, что довольно высокое значение «нетто-позиции» позволяет допускать завершение восходящего тренда. Об этом сигнализирует первый индикатор, на котором красная и зеленая линии сильно удалились друг от друга, что часто предшествует завершению тренда. Европейская валюта попыталась начать падение несколько месяцев назад, но увидели мы только банальный и не слишком сильный откат. В течение последней отчетной недели количество Buy-контрактов у группы «Non-commercial» выросло на 3,2 тысячи, а количество шортов – на 10,4 тысячи. Соответственно, нетто-позиция снизилась на 7,2 тысячи контрактов. Количество контрактов BUY выше, чем количество контрактов SELL, у некоммерческих трейдеров на 145 тысяч, а это очень большой разрыв. Разница – почти трехкратная. Коррекция началась и может быть не коррекцией, а началом нового нисходящего тренда. В данное время и без отчетов COT понятно, что пара должна продолжать падение.

На этой неделе в Евросоюзе макроэкономических данных не было практически никаких. Отметить можно только индексы деловой активности в странах ЕС, которые, как мы уже сказали, показали очень слабые значения. Чем сильнее растет ставка ЕЦБ, тем сильнее будет сокращаться экономика Евросоюза. По нашему скромному мнению, европейский регулятор не готов повышать ставку до тех пор, пока инфляция не опустится до 3-4%, а именно такие действия необходимы, чтобы всерьез рассчитывать на возврат к 2% в перспективе 1-2 лет. ФРС же готова поднять свою ставку еще дважды, о чем в пятницу заявила Мэри Дейли. Конечно, это лишь одно мнение одного чиновника, но Джером Пауэлл на этой неделе заявил, что в монетарном комитете присутствует солидарность в вопросе монетарной политики. Мы по-прежнему считаем, что у доллара больше оснований расти.

1) На 24-часовом таймфрейме пара закрепилась выше критической линии, но не смогла покинуть облако Ишимоку. Несмотря на то, что две основные линии индикатора находятся снизу, мы сильно сомневаемся в продолжении восходящего движения. Консолидация явно затягивается, а пара по-прежнему не может покинуть диапазон 1,05-1,11. Мы считаем, что цена так и будет оставаться в нем. Для роста выше 1,1100 нет никаких основания, а до уровня 1,0500 еще нужно опуститься, чтобы затем рассчитывать на продолжение падения. Покупки сейчас рассматривать не советуем.

2) Что касается продаж пары евро/доллар, то их на 24-часовом ТФ можно открывать после преодоления линий Киджун-сен и Сенкоу Спан Б с целью область 1,05-1,06$. Евровалюта остается перекупленной, поэтому падение – более вероятный вариант.

Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.

Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).

Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.

Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».