Вчера я уже говорил, что после отчета по инфляции в США за май, судьба процентной ставки практически решена. Сегодня, когда вышел индекс цен производителей, тоже показавший заметное снижение, вероятность изменения ставки равняется нулю, с моей личной точки зрения. Тем не менее многие аналитики и эксперты сегодня дали свою раскладку вероятности по тому или иному сценарию от ФРС.
Понятно, что ни о каком понижении ставки сейчас не может быть и речи. Такой вариант даже не рассматривается ни американским регулятором, ни рынками. Первый, наиболее «голубиный», сценарий – отказ от повышения и завершение процесса ужесточения. Этот сценарий постфактум уже мог быть реализован, если больше мы в этом году не увидим ужесточений от ФРС. Тем не менее рынок должен понять, что поднятия ставки больше не планируется, о чем может заявить на пресс-конференции Джером Пауэлл. Я считаю, что вероятность этого сценария не более 5%, потому что президент ФРС крайне редко делает заявления, о которых потом может пожалеть. Никто не знает, как себя будет вести инфляция через пару месяцев, а значит, нужно оставить дверь открытой.
Второй сценарий – «нейтральный». Ставка остается без изменений, но Пауэлл заявляет о готовности повысить ее еще, если того потребует ситуация. Инфляция может прекратить замедление, поэтому еще одно повышение может потребоваться. На мой взгляд, вероятность этого сценария составляет 85%. Третий сценарий – «ястребиный» – реализация плана «два заседания – одно повышение», о котором говорили в последнее время некоторые представители FOMC. Но тогда нужно, чтобы об этом сказал Пауэлл. Четвертый и последний сценарий – повышение ставки на 25 базисных пунктов. Последние два сценария имеют вероятность 5%.
На самом деле все раскладки по вероятности весьма условны. Рынок уже два дня подряд закладывает в цену свой вариант, от ФРС в последние 10 дней не поступало никакой информации по денежно-кредитной политике, а учтет ли последний отчет по инфляции монетарный комитет, остается лишь догадываться. Поэтому я считаю, что готовыми нужно быть к любому решению и особенно к любым заявлениям в исполнении Джерома Пауэлла. Рынок сегодня может очень сильно нервничать и даже паниковать. А завтра – продолжить, так как нам предстоит еще узнать, какое решение примет ЕЦБ. Активность рынка уже довольно сильно выросла и, вероятнее всего, останется таковой до конца недели.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что продолжается построение нового понижательного участка тренда. Поэтому сейчас можно советовать продажи, а инструмент имеет довольно большой простор для снижения. Я по-прежнему считаю цели в районе 1,0500-1,0600 вполне реальными, и с этими целями я и советую продажи инструмента. От отметки 1,0678 началось построение коррекционной волны, поэтому новые продажи советую после очевидного завершения волны b. Считаю выше отметки 1,0866, что соответствует 50,0% по Фибоначчи от волны а, можно продавать по разворотам MACD вниз.
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар изменилась и теперь предполагает построение повышательной волны, которая может завершиться в любой момент. Сейчас можно было бы посоветовать покупки инструмента, но новостной фон на этой неделе сильный и рынок может реагировать на него очень резко и неоднозначно. Не говоря уже о самих данных, которые поступят на рынок. Исходя из этого, я бы не спешил ни с покупками, ни с продажами в данное время.