Опубликованные во вторник данные по потребительской инфляции продемонстрировали продолжение снижения, что стало причиной роста позитивных настроений на рынках и, вполне вероятно, станет основанием для паузы в повышении процентных ставок ФРС.
Итак, согласно данным экономической статистики, индекс потребительских цен в годовом выражении в Америке упал до 4.0% с 4.9% при прогнозе снижения до 4.1%. В месячном выражении показатель упал в росте в мае до 0.1% с 0.4% в апреле против ожидания снижения до 0.2%.
Эти данные оказали заметное позитивное влияние на инвесторов, надежды которых на то, что ФРС сделает паузу в повышении ключевой процентной ставки, только усилились.
Но почему во вторник ралли оказалось довольно сдержанным?
Да, действительно новости о снижении инфляционного давления в США были восприняты на ура. На этой волне фондовые индексы в Штатах и Европе выросли, но повышение было не столь сильным, как это могло бы быть. А причиной этого является все еще остающийся довольно высокий риск того, что американский регулятор может, несмотря на то что инфляция продолжает снижаться, поднять ключевую процентную ставку. Главной причиной этого является все еще высокое значение индекса потребительских цен, который остается выше целевого уровня в 2%.
Мы ранее обращали внимание на то, что хорошее состояние рынка труда, а на это продолжают указывать последние данные по числу новых рабочих мест и все еще балансирование экономики у границы рецессии, могут подстегнуть Федрезерв нанести последний и решающий удар по инфляции повышением основной процентной ставки на 0.25%, до 5.50%, сегодня по итогам встречи. Вот почему рынок проявляет осторожность, что проявляется в умеренном росте накануне фондовых индексов в Европе и Америке, а сегодня в слабом снижении фьючерсов на американские фондовые индексы.
Что касается возможной динамики рынков на решение ФРС по ставкам, то можно говорить о том, что если она будет не повышена и Дж. Пауэлл на своей пресс-конференции даст понять, что этой паузой может вообще прекратиться цикл повышения ставок, то это вызовет усиление спроса на рисковые активы. Фондовые индексы устремятся вверх, доходности трежерис пойдут вниз, как и курс доллара. Такая же картина может наблюдаться и в случае, если ставка будет поднята, но Пауэлл даст понять, что это повышение может быть последним. Ну и следует ожидать негативного варианта развития событий, если ставка будет повышена, а сигнала о скорейшем прекращении цикла повышения ставок от Пауэлла не последует.
Мы полагаем, что с высокой вероятностью ставка может быть поднята, но будет дан сигнал о прекращении цикла повышения ставок. В целом этот вариант развития событий можно рассматривать как перспективно позитивный для рынков.
Прогноз дня:
EUR/USD
Пара вытянулась в нитку чуть выше уровня 1.0785. Позитивный сценарий развития событий окажет давление на доллар, и в этом случае пара сначала может вырасти к 1.0860, а затем продолжить восхождение к 1.0915.
GBP/USD