Сегодня начинается, вероятно, во многом эпохальное заседание ФРС по монетарной политике, которое может оказать как негативное, так и позитивное влияние на мировые финансовые рынки.
Тема июньского заседания американского регулятора давно находится в фокусе инвесторов, потому что может стать причиной окончательного прекращения цикла повышения процентных ставок с последующим, через какое-то время, началом их сокращения, что обязательно станет причиной сильного спроса на акции и ослабления курса доллара.
Но сегодня все-таки в центре внимания будет не сам факт начала заседания, а публикация наиважнейших данных по инфляции в Америке, которые обязательно повлияют на решение ЦБ по ставкам. Итак, согласно консенсус-прогнозу, в соотношении год к году индекс потребительских цен должен был в мае снизиться до 4.1% с 4.9%, в месячном же исчислении замедлить рост до 0.2% с 0.4%.
Если значения показателя окажутся в русле ожиданий или пусть даже чуть ниже – это может стать основанием для продолжения начатого на прошлой неделе ралли на рынках акций, и будет, вероятнее всего, основанием для американского регулятора сделать паузу в росте процентных ставок.
Что может произойти, если неожиданно показатель инфляции вырастет?
Конечно, такой вариант развития событий однозначно вызовет негативный эффект. На рынке могут вырасти опасения того, что ФРС все-таки повысит ставки. Это станет основанием для распродаж на рынках акций, роста доходности трежерис и повышения курса доллара. Но пока рынок не рассматривает такую возможность, концентрируясь именно на положительном для себя варианте развития событий. Динамика фьючерсов на ставки по федеральным фондам показывает с вероятностью в 76.9%, что банк оставит все параметры денежной политики, включая уровень ключевой процентной ставки, без изменений.
Но инвесторы не учитывают или просто не хотят замечать то, что голосующие члены ЦБ разделены в своих мнениях относительно того, поднимать ставки или нет. Это очень важно. Если возьмет вверх желание и далее пользоваться ситуацией, пока экономика не вошла в рецессию, а рынок труда все еще сильный, снова надавить на инфляцию повышением ставок. Даже если сегодняшние данные и покажут ее снижение в годовом выражении до 4.1% или ниже 4.0%, это может только убедить агрессивно настроенных представителей ФРС еще раз поднять ставку. Но как оно будет, узнаем, конечно, уже завтра, а пока с высокой вероятностью рынок будет продолжать отыгрывать надежды на позитивную публикацию цифр по инфляции и выгодный для себя исход заседания американского регулятора.
Прогноз дня:
AUD/USD
Пара тестирует уровень сопротивления 0.6775. Если данные по инфляции в Америке подтвердят ее ожидаемое снижение, это может послужить причиной роста сначала к 0.6820, а затем и к уровню 0.6900. Главное причиной такого варианта развития событий будет пауза в увеличении ставок ФРС, что приведет к расхождению уровней процентных ставок между американским регулятором и РБА.
NZD/USD