Евро устал падать, но способен ли он вырасти? Danske Bank отмечает, что сезонное снижение скорости ветра в Европе потенциально может нарушить стабильность энергетического рынка в Старом Свете и негативно повлиять на EUR/USD. Компания недавно прогнозировала падение основной валютной пары до 1,03, и отскок вверх явно не входил в ее планы. На самом деле судьба евро и доллара США зависят не от ветра.
На исходе недели к 9 июня «быки» по EUR/USD решились на контратаку. Они воспользовались принципом «продавай евро на слухах о рецессии в еврозоне и покупай факт», а также взлетом заявок на пособие по безработице в США. Увы, но эти драйверы ни в какое сравнение не идут с выходом в свет статистики по американской инфляции за май и с заседанием FOMC. Именно после них прояснится судьба основной валютной пары.
Несмотря на неожиданное повышение ставок в Австралии и Канаде, инвесторы по-прежнему рассчитывают на паузу в цикле монетарной рестрикции ФРС в июне. Вероятнее всего, ставка по федеральным фондам останется на отметке 5,25%, а в прогнозах FOMC будут фигурировать ее более высокие значения. Джером Пауэлл на пресс-конференции подчеркнет зависимость денежно-кредитной политики от данных.
Динамика рыночных ожиданий по ставке ФРС
До оглашения результатов заседания Федрезерва свет увидят данные по американской инфляции за май. Они могут объединить разделенный Комитет или еще больше его разъединить. «Ястребы» FOMC не видят оснований для паузы в процессе повышения ставок. Центристы, напротив, настаивают на ней. Дескать, Центробанку нужно больше информации, чтобы принимать решения.
Важно, что вердикт Банка Канады лишь на короткое время заставил рынок сомневаться в паузе ФРС. BoC часто сравнивают с канарейкой в угольной шахте. Его поведение становится примером для остальных. Так было с началом цикла ужесточения денежно-кредитной политики и с его приостановкой в январе. Если Оттава возобновила монетарную рестрикцию, то и другие регуляторы, вероятнее всего, сделают то же самое.
Поддержку EUR/USD оказало падение доходности казначейских облигаций и выход S&P 500 на территорию «быков». Такая среда обычно воспринимается как улучшение глобального аппетита к риску и оказывает давление на доллар США. Вместе с тем опережающая динамика американских фондовых индексов по сравнению с европейскими стала одним из драйверов снижения котировок основной валютной пары в мае. Если конъюнктура рынков акций Старого и Нового Света сохранится, коррекция евро рискует продолжиться.
Динамика EUR/USD и соотношения американского и европейского фондовых индексов
Таким образом, неделя к 16 июня обещает стать ключевой для прояснения перспектив основной валютной пары, а ее текущий рост выглядит фальстартом.
Технически на дневном графике EUR/USD идет отыгрыш разворотного паттерна 1-2-3. При этом неудачный штурм красной скользящей средней с последующим падением ниже минимума бара теста на 1,0755 может стать основанием для продаж.