По мере приближения заседания ФРС по денежно-кредитной политике активность на рынках становится все ниже и ниже. В то же время наблюдается постепенное снижение ожиданий того, что американский регулятор сделает паузу в повышении процентных ставок.
Важным сигналом того, что инвесторы начали сомневаться в возможности паузы в повышении процентных ставок ФРС, является динамика фьючерсов на ставки по федеральным фондам. Они после демонстрации вероятности с 80.4% паузы в понедельник уже сегодня показывают ее заметное снижение до 63.3%.
Почему это происходит? В чем причина роста таких настроений?
На этой неделе два ЦБ, Канады и Австралии неожиданно для рынка подняли ключевые процентные ставки на 0.25%. Возможно, что члены этих регуляторов либо что-то знают о том, как может поступить Федрезерв на следующей неделе по итогам заседания, или просто догадываются. Но, на наш взгляд, это может послужить неким опережающим индикатором, тем более традиционно находящиеся в кильватере ФРС эти регуляторы обычно действуют постфактум, реагируя на позицию американского ЦБ.
Кроме этого, последние данные экономической статистики с рынка труда показывают его силу, что в совокупности с сигналом о замедлении снижения инфляции, которая все еще остается выше ключевой отметки в 2.0%, могут послужить сигналом не для паузы в повышении ставок, а, наоборот, к их увеличению на 0.25%. Именно поэтому на рынках и наблюдается снижение активности. Фондовые индексы не показывают однозначного направления движения, а индекс доллара ICE на этой неделе вытянулся в нитку возле уровня в 104.00 пункта.
Также еще одним негативным сигналом для инвесторов стала публикация в среду данных объемов экспорта и импорта, а также сальдо торгового баланса Китая. Показатели продемонстрировали замедление экспорта из КНР и снижение сальдо, что указывает на охлаждение местной экономики в постпандемический период, которой удавалось в кризис 2008-09 годов и в последующие годы сохранять заметно сильный экономический рост и тем самым поддерживать мировую экономику.
Исходя из выше изложенного, считаем, что нынешнее положение дел сохранится на рынках до конца текущей недели.
Прогноз дня:
USD/CHF
Пара формирует фигуру продолжения тренда. Если она вырвется выше уровня 0.9100, есть вероятность ее роста к 0.9185.
GBP/USD
Пара остается в боковом диапазоне до заседания ФРС. Если она не поднимется выше отметки 1.2470, можно ожидать ее разворота вниз и падения к 1.2300.