Резервный банк Австралии снова удивил. И ему этот фокус удался уже трижды. Сначала австралийский регулятор поставил повышение ставки на паузу. Это произошло на его апрельском заседании. Затем – 2 мая – также неожиданно РБА поднял ставку на четверть пункта.
После двух непредсказуемых решений рынки ожидали заявления 6 июня с понятной долей настороженности. В то время когда большинство специалистов (около 70%) считали, что Центробанк Австралии снова возьмет паузу, он повысил процентную ставку второй раз подряд. Таким образом, это было 12-е повышение ставки за последние 12 месяцев.
Если учитывать, что индекс потребительских цен (ИПЦ) в апреле вырос до 6,8% с мартовского уровня 6,3%, такой шаг РБА выглядит вполне логично. Причем в своих комментариях глава ведомства Филип Лоуи сказал: «Возможно, потребуется некоторое дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики, чтобы гарантировать, что инфляция вернется к целевому уровню в разумные сроки... Но это будет зависеть от того, как будут развиваться экономика и инфляция».
А высокие цены нанесут больше экономического ущерба, чем краткосрочное повышение процентной ставки, считает политик. Также глава РБА предупредил, что страну ждут снижение расходов домохозяйств и экономический рост ниже среднего. Причем казначей Австралии Джим Чалмерс в этом плане очень оптимистичен. Сегодня на своей пресс-конференции он заявил, что правительство рецессии в экономике страны не ожидает.
Внутренние цены в стране все еще слишком высокие – на уровне 7%. Правда, политики РБА считают, что инфляция в Австралии уже прошла свой пик, но для ее возврата в целевой диапазон 2–3% потребуется еще некоторое время. Прогнозируется, что инфляция вернется к верхней границе целевого диапазона РБА только к середине 2025 года.
Также в 2023 году ожидается снижение ВВП. Согласно оценкам, экономика Австралии после роста на 0,5% в последнем квартале снизит темп до 0,3%. Текущий цикл ужесточения РБА стал самым агрессивным за всю его историю. С мая 2022 года процентные ставки были повышены на впечатляющие 400 базисных пунктов.
Однако австралийская валюта сильнее реагирует все-таки на внешние факторы. Вот и сегодня, отработав сюрприз от РБА, австралийский доллар подскочил почти на 1% и торговался на самом сильном за три недели уровне – в области 0.6680. Однако даже в азиатскую сессию его курс уже потерял часть роста и на дневном таймфрейме перешел к консолидации в диапазоне 0.6611–0.6685.
Основных факторов, которые в ближайшее время будут влиять на курс австралийского доллара, сразу несколько:
Настроения на Уолл-стрит и движение рисковых активов.Политика ФРС США.Котировки цен на сырьевые товары и нефть.Экономическая ситуация в Китае и его торговые связи с Австралией.Отношения по линии США – Китай.Из этих четырех «китов» некоторое улучшение, возможно, наблюдается в дипломатических переговорах между США и Китаем. По крайней мере, об этом говорят новостные СМИ. В них отмечается «откровенное, конструктивное и плодотворное общение о развитии китайско-американских отношений и надлежащем урегулировании разногласий» между заместителем министра иностранных дел Китая и высокопоставленным чиновником Госдепартамента США. Напряженность на Тайване тем временем несколько сдерживает оптимистов.
При этом экономические и политические перспективы самого Китая остаются крайне неопределенными. Главный торговый партнер Австралии восстанавливается медленнее, чем хотелось бы. Опубликованные в понедельник данные показали, что рост сектора услуг в стране в мае ускорился. Но данные в других областях экономики выглядели слабее. Да и переговоры по снятию некоторых китайских санкций на австралийские сырье и товары ведутся с восточной неспешностью.
Со стороны рынка США австралийская валюта тоже поддержки в ближайшее время не получит. В ожидании решения ФРС по ставке инвесторы предпочитают не рисковать. Более того, после успешного разрешения ситуации с дефолтом в США американский доллар снова котируется как безопасный актив. Поэтому он на этой неделе растет вместе с доходностью трежерис и тем самым еще больше давит на курс австралийца.
Упали сегодня и нефтяные котировки. Вчера нефть выросла на обещании Саудовской Аравии сократить добычу еще на 1 млн баррелей в день с июля. Однако эти сокращения могут не оказать существенного влияния на движение цены, поскольку другие страны из ОПЕК+ (такие как Россия, Нигерия, Ангола) продолжат поставлять на рынки увеличенные объемы сырья.
Что же касается настроений риска, к которым так чувствителен курс австралийского доллара, то и здесь больших перемен в ближайшее время не предвидится. Инвесторы будут ждать решения ФРС по ставке, которое выйдет только через неделю – 14 июня. Согласно прогнозам и выступлениям сразу нескольких спикеров Федрезерва США, американский регулятор вполне созрел для паузы в своей сверхагрессивной монетарной политике.
Да и многие экономические индикаторы США говорят о снижении темпов роста. Но в то же время данные выходят очень противоречивые. Например, NonFarm Payrolls вместе с сильным рынком труда зафиксировали в США также рост безработицы. Однако зарплаты, по данным NFP, оказались на уровне прогнозов и тем самым позволили предположить, что процесс инфляции управляем и снижается под присмотром Центробанка США. Это – веский аргумент в пользу паузы ФРС. И как следствие – повод для укрепления австралийского доллара.