Доллар: зарождение новой тенденции?

Как мы отметили в нашем вчерашнем обзоре, сегодня участники рынка обратят внимание на публикацию (в 13:00 GMT) индексов цен на жилье в США (т.к. рынок жилья является важной частью американской экономики, а цены на жилье и уровень инфляции взаимосвязаны, то эти данные могут вызвать рост волатильности в котировках американской валюты. Ожидается рост показателей, что должно позитивно отразиться на котировках доллара) и в 14:00 отчета Conference Board с данными по доверию потребителей (индекс может скорректироваться до 99,0 с 101,3 ранее, впервые с июня 2022 года, что может негативно отразиться на USD).

Между тем восходящая в ходе азиатской торговой сессии динамика доллара сменилась в начале европейской сессии на нисходящую.

И вновь котировки доллара следуют вниз за доходностью американских гособлигаций: как мы предполагали в наших предыдущих обзорах, скорее всего, планка госдолга будет повышена в очередной раз, как это бывало раньше.

И вот на минувших выходных демократы и республиканцы договорились о повышении потолка госдолга США до января 2025 года. Теперь это предварительное соглашение должно пройти через Палату представителей и Сенат в среду. Оно предусматривает ограничение расходов федерального бюджета (вне оборонного сектора) в 2024 году на уровне текущего финансового года. Проблема госдолга, похоже, разрешится окончательно на этой неделе, вероятно, даже в среду, когда после согласования всех деталей сделка будет утверждена Конгрессом.

Ранее глава Минфина Джанет Йеллен предупреждала, что лимит госдолга должен быть либо повышен, либо отменен до 5 июня (ранее до 1 июня), чтобы США смогли избежать дефолта.

Проблема разрешится, и инвесторы переключат внимание на монетарную политику ФРС. По некоторым данным из СМИ, ФРС уже готова напечатать еще примерно 800 млрд долларов. Кроме всего прочего это означает, что рост инфляции в США выйдет на новый уровень.

Вероятно, доллар ждет очередная волна снижения, если ФРС не продолжит цикл жесткой монетарной политики, возможно, поднимая ставку значительно выше 6,00% (против 5,25% в настоящий момент).

Теперь вероятность повышения уровня процентных ставок ФРС уже на июньском заседании оценивается участниками рынка, согласно CME Group, в более чем 50% (против 20% - 25% на позапрошлой неделе).

Это позитивный для доллара фактор. Однако пока что рынок отыгрывает назад рост доходности гособлигаций: она сегодня снижается, и следом за ней ползет вниз индекс доллара DXY.

Так, на момент публикации данной статьи фьючерсы DXY торговались вблизи отметки 104.00, хотя еще в ходе сегодняшней азиатской торговой сессии цена находилась на отметке 104.44. Похоже, в рынок возвращаются участники из Европы (вчера был выходной день). В начале американской торговой сессии к ним присоединятся участники рынка из США, и если зарождающаяся тенденция на возобновление спроса на гособлигации получит новый импульс, вызывая снижение их доходности, следует ожидать дальнейшего ослабления доллара.

В пятницу (в 12:30 GMT) будет опубликован очередной отчет Минтруда США с данными за май. Экономисты предполагают, что он укажет на рост числа новых рабочих мест вне сектора сельского хозяйства на 195,0 тыс., что меньше повышения на 253,0 тыс. месяцем ранее, и на рост безработицы с 3,4% до 3,5%. Вероятно, эти данные не смогут значительно поддержать доллар. А если они окажутся значительно хуже прогноза, то это уменьшит давление на ФРС и ее склонность к повышению процентной ставки, а это, в свою очередь, также окажет негативное давление на USD.

С технической точки зрения индекс DXY (CFD #USDX в терминале МТ4) пытается закрепиться в зоне среднесрочного бычьего рынка, выше ключевого уровня поддержки 103.70 (ЕМА50 на недельном графике и ЕМА200 на дневном графике). При этом DXY развивает краткосрочную нисходящую динамику, снижаясь в сторону важного краткосрочного уровня поддержки 103.64 (ЕМА200 на 1-часовом графике).

Его пробой станет первым (быстрым) сигналом для возобновления коротких позиций. Пробой же сегодняшнего максимума 104.50 станет сигналом для наращивания длинных позиций и будет означать возврат в зону долгосрочного бычьего рынка.

В альтернативном сценарии пробой уровня поддержки 102.85 будет означать возврат в зону среднесрочного медвежьего рынка, а пробой ключевых уровней поддержки 100.00, 99.25 (ЕМА200 на недельном графике) будет означать слом долгосрочного бычьего тренда DXY.

Уровни поддержки: 103.70, 103.64, 103.00, 102.85, 102.00, 101.50, 101.00, 100.80, 100.50, 100.00, 99.25, 99.00

Уровни сопротивления: 104.00, 104.50, 105.00, 105.85, 106.00, 107.00, 107.80

*) о важных событиях недели см. в Важнейшие экономические события недели 29.05.2023 – 04.06.2023

**) открыть торговый счет в Instaforex -