В следующем десятилетии на рынок криптовалют может прийти меньше ликвидности и возможностей для роста по сравнению с предыдущим десятилетием из-за недавно произошедшего важного макроэкономического события. К такому выводу пришел трейдер и аналитик Николас Мертен.
По словам Мертена, Bitcoin демонстрирует признаки слабости, поскольку как со стороны розничных инвесторов, так и со стороны институционалов продолжается отток криптовалюты, что истощает ликвидность на рынке в целом.
Bitcoin VS гособлигации: как меняется привлекательностьВ результате аналитик допускает, что инвесторы могут вкладывать свой капитал в казначейские облигации США, учитывая, что доходность 10-летних облигаций США недавно изменила свой медвежий тренд впервые с 1951 года.
Этот переворот на графике 10-летних облигаций правительства США проблематичен для BTC и остальной части крипторынка, поскольку облигации предлагают гарантированные темпы роста, более стабильный и надежный доход от инвестиций, чем более рискованные классы активов, такие как криптовалюты.
Хотя розничные инвесторы с более высоким аппетитом к риску будут продолжать инвестировать в рынок криптовалют, Мертен считает, что институциональные фонды, которые, по его мнению, являются истинными драйверами цен на криптовалюту, начнут перетекать в казначейские облигации. Одним из факторов, определяющих скорость, с которой институциональные средства перетекают в казначейские облигации США, будет уровень инфляции.
Если инфляция будет оставаться высокой, институциональные фонды будут намного быстрее перетекать в казначейские облигации и оставаться там в обозримом будущем. Тем не менее трейдер не исключил возможности достижения главной криптовалютой нового исторического максимума, но без помощи институциональных инвесторов на это уйдет несколько десятилетий.
Тем временем аналитические данные Glassnode показывают, что по крайней мере за годовой интервал сейчас у долгосрочных держателей накопилось больше BTC, чем когда-либо, что является потенциально оптимистичным признаком.
Данные Glassnode показывают, что доля биткоинов, хранящихся не менее года, достигла рекордных 68%, в то время как 55% биткоинов хранятся не менее двух лет, а 40% — три года.
Многие аналитики считают бычьим фактор бездействия бездействует на том основании, что инвесторы предпочитают держаться, а не продавать. Преобладание стратегии «купи и держи» в криптовалюте контрастирует с долгосрочным сдвигом в акциях США, на рынке, где инвесторы теперь держат активы значительно меньше времени, чем раньше.
Шон Фаррелл, глава отдела исследований цифровых активов в FundStrat, подчеркнул, что долгосрочные держатели активов со временем становятся все более популярными. Исключение составляют случаи, когда рынки становятся пенистыми, и инвесторы, купившие на провалах цены, продают свои старые монеты нетерпеливым покупателям.
«Тренд является бычьим, поскольку это означает, что в этом цикле впереди более высокие цены, и любое нежелание продавать со стороны нынешних ходлеров может привести к небольшому сокращению предложения», — подчеркнул Фаррелл.Он добавил, что анализ долгосрочных показателей предложения держателей не обязательно полезен для краткосрочных ценовых сигналов. Предложение долгосрочных держателей, которое Glassnode считает монетами, хранящимися более 155 дней, также достигло нового исторического максимума — достигнув 14,46 млн BTC.
«Это отражает тот факт, что монеты, приобретенные сразу после краха FTX, переходят в статус долгосрочных инвестиций», — говорится в отчете.Более 68,45% BTC не перемещались в течение годаТакже согласно последнему отчету Bitfinex, более 68,45% от общего объема предложения, что составляет 13,27 млн из существующих 19,4 млн BTC, не перемещались в течение года. Эта растущая тенденция к владению криптовалютам подтверждает и убедительно демонстрирует изменение отношения к владению Bitcoin.
Еще одним важным индикатором, подчеркивающим преобладающую тенденцию долгосрочного накопления, является количество адресов Wholecoiner, перешагнувших отметку в один миллион на этой неделе. Этих Wholecoiners можно определить как юридических или физических лиц, владеющих хотя бы одним полным BTC. Они составляют значительный сегмент Bitcoin-сообщества.
Данные показывают, что эти инвесторы постепенно накапливали средства с середины 2021 года, и с тех пор практически не было заметного разворота восходящей траектории кошельков в 1 BTC. Эта тенденция стала еще более выраженной в 2022 году, когда рынок упал, в результате чего эта когорта увеличилась на 20%.
Повторяя свой предыдущий анализ о том, что Bitcoin может находиться на ранних стадиях бычьего рынка, Bitfinex добавила:
«Несмотря на текущий спад на рынке, долгосрочные держатели биткоинов не останавливаются. Растущая тенденция долгосрочного владения в сочетании с ростом Wholecoiners и выгодой для майнеров от увеличения комиссий за транзакции рисует картину устойчивой экосистемы главной криптовалюты».