Пережив весенний шторм, биткойн стабилизировался и пытается разобраться, что же он такое на самом деле. Ценная бумага или азартная игра? В Британии предлагают отнести криптовалюты к азартным играм, чтобы поставить безопасность выше желания правительства Риши Сунака привлекать инвестиции. С одной стороны, криптоиндустрия вздохнет с облегчением, так как нападки регулирующих органов прекратятся. С другой - последствия могут отказаться куда хуже выгод.
Если торговлю биткойнами приравняют к азартной игре, с криптовалюты спадет ареол финансового актива. Благодаря нему у потребителей возникает чувство безопасности при вложении денег. Одновременно с рынка начнут уходить профессиональные инвесторы. Их текущее бегство в гораздо меньших масштабах на фоне ужесточения мер контроля со стороны регуляторов и так убирает с рынка ликвидность и является одним из факторов падения BTC/USD.
На мой взгляд, пусть лучше биткойн станет ценной бумагой. Да, придется находиться в ежовых рукавицах регуляторов. Да, волатильность существенно уменьшится и про возвращение BTC/USD к рекордным максимумам в течение 5-10 лет придется забыть. Однако это будет довольно интересный финансовый актив. Тем более что сейчас ценные бумаги пользуются популярностью.
Удивительно, но ни слухи о приближающейся рецессии, ни угроза дефолта, ни рост вероятности повышения ставки ФРС в июне не пугают американские фондовые индексы. S&P 500 с начала года вырос на 9,2%, Nasdaq Composite - на 21,2%. Да, фактические результаты компаний оказались в целом лучше прогнозов. Но эти прогнозы изначально были занижены.
Динамика рыночных ожиданий по ставке ФРС
Хочешь мира, готовься к войне. По моему мнению, управляющие компаниями в США учитывали риски рецессии и готовились к ней, поэтому устойчивость экономики стала для них хорошей новостью. Она помогла достигнуть лучших результатов, что позитивно отразилось на акциях и на глобальном аппетите к риску. И пусть корреляция биткойна с Nasdaq Composite снижается, однако он по-прежнему остается рискованным активом.
Наряду с нападками регулирующих органов и оттоком ликвидности криптоактивы пострадали из-за сбоев в блокчейне. Из-за этого Binance была вынуждена дважды приостановить вывод биткойнов. Это отразилось на репутации крупнейшей крипто-биржи в мире. Ее доля в объемах спот-торгов упала с 73% до 51% с начала мая. Напротив, удельный вес OKX вырос с 5% до 9%, Huobi - с 2% до 10%.
Динамика удельного веса бирж в спот-торговле
На мой взгляд, раньше времени хоронить биткойн не стоит. Да, у него есть проблемы внутреннего характера. Однако внешний фон остается благоприятным для рискованных активов. Так что криптовалюта еще повоюет.
Технически на дневном графике BTC/USD формируется паттерн Волны Вульфа. Для входа в лонг в теории следует дождаться пробоя линии 2-4 вблизи отметки 28400. Однако, по моему мнению, можно покупать на прорыве справедливой стоимости 27500 с первоначальным таргетом на 31000.