А пока европейская валюта вторую неделю подряд теряет позиции по отношению к американскому доллару на фоне отказа от рисков и ставки на дальнейшее ужесточение Федеральной резервной системой денежно-кредитной политики, Европейский центральный банк усиливает контроль за резервами ликвидности банков ЕС, готовя новые, более строгие требования к отдельным кредиторам.
После начала ежегодного обзора рисков, с которыми сталкиваются банки, ЕЦБ, вероятно, уделит больше внимания управлению ликвидными средствами, в том числе потенциальному повышению коэффициента покрытия ликвидности. Все это будет дополнительным этапом программы по более тесному взаимодействию между банками и ЕЦБ.
Определенно крах Credit Suisse Group AG в марте этого года и трех американских банков, включая крупнейший региональный банк Silicon Valley Bank, поставили под вопрос момент, насколько на самом деле европейские банки готовы противостоять угрозе резкого оттока депозитов, а также эффективность показателей, которые инвесторы и регулирующие органы используют для измерения своей способности противостоять развитию банковского кризиса.
Эксперты в этом вопросе уверены, что ликвидность является ключевой частью банковского надзора, ведь в последнее время наблюдатели были сосредоточены на более насущных вопросах банковского капитала и кредитного риска, которые больше всего имели место быть в эпоху низких процентных ставок. ЕЦБ еще в 2021 году начал подталкивать банки к более пристальному изучению ликвидности, поскольку рост инфляции определенно рано или поздно должен был сказаться на стоимости финансирования. Недавний крах американских кредиторов всерьез усилил внимание ЕЦБ к этому вопросу.
Ожидается, что первые результаты своего ежегодного обзора рисков буду известны уже в начале лета этого года. Позже в этом году чиновники разделят банки на разные группы, в зависимости от того, насколько уязвимы их бизнес-модели для оттока финансирования. Эксперты отмечают, что именно крупные депозиты состоятельных клиентов, вероятно, будут в центре внимания, потому что отдельные изъятия могут быстро истощить резервы ликвидности банка. Именно это было одним из элементов кризиса в Credit Suisse.
В последнее время большинство европейских политиков, в том числе и президент Европейского центрального банка Кристин Лагард, неоднократно отмечали, что Credit Suisse представляет собой особый случай и что недавние беспорядки в США также не вызывают прямого отклика в регионе. Еврозона не видела такого оттока депозитов потому, что все кредиторы в блоке подлежат жесткому регулированию ликвидности. По данным ЕЦБ, они также демонстрируют более низкую подверженность процентному риску своих балансов, чем кредиторы в США.
Что касается технической картины EURUSD, то медвежий рынок по евро пока имеет место быть. Для возврата покупателей нужно забирать 1.0790, и оставаться выше 1.0750. Это позволит выбираться к 1.0820. Уже от этого уровня можно забраться на 1.0860, но сделать это без хорошей фундаментальной статистики по еврозоне будет довольно проблематично. В случае дальнейшего снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0750 я ожидаю каких-либо действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0715 либо открывать длинные позиции от 1.0670.
Что касается технической картины GBPUSD, то давление на фунт остается. Рассчитывать на рост пары можно будет только после возврата под контроль 1.2415. Лишь провыв этого уровня укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2445, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2490. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2380. Если это удастся сделать, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2350 с перспективой выхода на 1.2310.