Пара евро-доллар на всех парах пикирует вниз, развивая южный тренд. Медведи eur/usd смогли преодолеть уровень поддержки 1,0770 (верхняя граница облака Kumo на дневном графике) – это многонедельный ценовой минимум (с 27 марта). Следующим ценовым барьером выступает отметка 1,0650 (линия Kijun-sen на таймфрейме W1). Ключевой фундаментальный фактор, благодаря которому гринбек набирает обороты, по-прежнему в силе, поэтому нисходящая динамика eur/usd вряд ли ослабнет до конца текущей недели. Речь идёт об угрозе дефолта в США. Угроза не ослабевает, а наоборот – с каждым днём становится всё сильнее и, так сказать, осязаемей.
Сложившаяся ситуация носит противоречивый характер. С одной стороны, все понимают, что стороны в конце концов договорятся, как это было из года в год. С другой же стороны, мировая пресса продолжает нагнетать ситуацию, моделируя апокалиптические сценарии, если Штаты впервые в истории допустят дефолт по госдолгу. И хотя вероятность реализации данного сценария крайне мала, исключать его полностью нельзя. Поэтому условная вероятность «0,0(...)1%» рассматривается рынком вполне серьёзно, со всеми вытекающими последствиями.
Угроза дефолта или беспочвенная паника?
Доллар является бенефициаром сложившейся ситуации. Благодаря растущим паническим настроениям на рынках, гринбек пользуется повышенным спросом – в том числе и в паре с евро. Последние события говорят о том, что в течение ближайших дней американские политики вряд ли найдут общий знаменатель в вопросе повышения потолка госдолга. Как минимум потому, что главный «переговорщик» – Джо Байден – сейчас находится на саммите G7 в Японии. И хотя глава Белого дома сократил свою программу, отменив визит в Австралию, раньше субботы он в Штаты не вернётся. Следовательно, как минимум до конца текущей недели ситуация останется в подвешенном состоянии, позволяя долларовым быкам чувствовать себя уверенно во всех валютных парах. И пара eur/usd здесь не станет исключением.
Вчера, перед тем как отправиться в Японию, президент Джо Байден снова выразил уверенность в том, что достигнет соглашения по бюджету с ключевыми законодателями-республиканцами. По его словам, он будет «поддерживать с ними тесную связь» во время поездки, а по приезду – проведёт очные переговоры. Также глава Белого дома в очередной раз заверил журналистов в том, что США не объявят дефолта по госдолгу.
Судя по динамике гринбека, участники рынка скептически отнеслись к оптимистичным заявлениям Байдена, в том числе и потому, что аналогичную риторику он озвучивал на минувших выходных, в преддверии очередных провальных переговоров. Также о серьёзности сложившейся ситуации говорит и тот факт, что глава Белого дома неожиданно отменил запланированные поездки в Австралию и Папуа-Новую Гвинею.
Поэтому скептицизм трейдеров, на мой взгляд, вполне оправдан, так как на сегодняшний день стороны лишь декларируют намерения о заключении сделки, но при этом предполагается, что при этом будут выполнены соответствующие выдвигаемые условия.
Как известно, республиканцы заявляют о том, что увеличение потолка госрасходов может состояться только при условии значительного сокращения расходов. В частности, они предлагают сократить налоговые вычеты за покупку электромобилей и установку солнечных панелей, а также предлагают уменьшить государственные затраты на погашение кредитов на образование. Демократы, в свою очередь отвергают такие предложения и настаивают на увеличении потолка госдолга без каких-либо предварительных условий.
На сегодняшний день стороны не смогли найти компромисс, и данный факт оказывает поддержку безопасному доллару.
Рост ястребиных ожиданий
Стоит подчеркнуть, что доллар усиливает свои позиции не только за счёт усиления антирисковых настроений. Последние заявления представителей ФРС, которые носили «ястребиный окрас», также оказали поддержку гринбеку. Несмотря на замедление инфляции в США, многие члены Федрезерва не исключают дальнейшие шаги по ужесточению монетарной политики. Например, глава ФРБ Далласа Лори Логан сегодня заявила о том, что поступающие данные «поддерживают повышение ставки на следующем заседании».
Данную позицию в той или иной интерпретации озвучивали и другие представители американского регулятора – в частности, Лоретта Местер, Томас Баркин, Рафаэль Бостик и Джон Уильямс.
Рынок отреагировал на ужесточение риторики соответствующим образом: согласно данным инструмента CME FedWatch Tool, вероятность увеличения ставки на июньском заседании на 25 пунктов сейчас составляет 32%. Для сравнения необходимо отметить, что в начале мая шансы на реализацию 25-пунктного сценария оценивались в 5-8%.
Выводы
Американская валюта продолжает пользоваться повышенным спросом – во-первых, на фоне бегства от риска, а во-вторых – за счёт роста ястребиных ожиданий относительно дальнейших действий ФРС. Такие условия фундаментального характера способствуют развитию южного тренда. Если республиканцы и демократы не удивят рынки неожиданным компромиссом, то пара eur/usd, вероятно, будет держать курс к основанию 7-й фигуры, и в дальнейшем – к уровню поддержки 1,0650 (линия Kijun-sen на недельном графике).