С Резервного банка все началось, на Резервном банке все и закончится. Неожиданное повышение основной процентной ставки в Австралии в мае после паузы в апреле позволило котировкам AUD/USD взлететь к максимальной отметке с конца февраля. Тем не менее шансы на продолжение цикла монетарной рестрикции RBA продолжают падать. Вкупе с укреплением американского доллара это усиливает риски восстановления нисходящего тренда по анализируемой паре.
Сокращение австралийской занятости в апреле на 4,3 тыс. человек при прогнозе роста на 25 тыс., а также увеличение уровня безработицы с 3,5% до 3,7% стали доказательствами влияния монетарной рестрикции на рынок труда Зеленого континента. Он охлаждается, что не может не радовать Центробанк. Неизвестно, как поведут себя индикаторы в дальнейшем, однако их текущая динамика дает Резервному банку передышку.
Динамика занятости и безработицы в Австралии
Срочный рынок выдает 80%-ю вероятность сохранения cash rate на уровне 11-летнего максимума в 3,85% в июне. Пора бы уже RBA присесть на обочину и посмотреть, как повышение ставки на 375 б.п. с начала цикла влияет на экономику. Вместе с тем деривативы подняли шансы увеличения стоимости заимствований на августовской и сентябрьской встречах Филипа Лоу и его коллег.
Этому способствует смешанная динамика средних зарплата в Австралии. В квартальном исчислении индикатор в январе-марте поднялся на 0,8%, не дотянув до прогноза экспертов Bloomberg в 0,9%. Однако в годовом исчислении рост на 3,7% превзошел оценки.
Динамика безработицы, зарплат и цен в Австралии
Таким образом, срочный рынок точно также оценивает вероятность сохранения cash rate в июне, как и в случае со ставкой по федеральным фондам. Это способствует стабилизации AUD/USD. Тем не менее на австралийский доллар оказывают давление разочаровывающие темпы восстановления экономики Поднебесной и история с потолком госдолга США.
Несмотря на то что эпицентр потенциального взрыва в виде дефолта находится в Штатах, страдают от этого в первую очередь рискованные активы. Если произойдет худшее, они станут главными кандидатами для распродаж. Доллар же США, напротив, окажется одним из бенефициаров из-за статуса актива-убежища.
Данные по китайским розничным продажам, промышленному производству и инвестициям в основной капитал за апрель разочаровали. Это свидетельствует, что экономика крупнейшего торгового партнера Австралии восстанавливается после пандемии не так быстро, как хотелось бы. Возможно, она ускорится во второй половине 2023. Однако пока «оззи» не может воспользоваться поддержкой из Азии.
Технически на дневном графике AUD/USD имеет место паттерн Расширяющегося клина. Он свидетельствует о серьезном противостоянии «быков» и «медведей». Пока больше шансов, что победят продавцы. В связи с этим сформированные на прорыве 0,6755 короткие позиции следует удерживать и периодически наращивать. Первоначальным таргетом выступает отметка 0,652.