Пара евро-доллар по-прежнему находится в области 8-й фигуры после стремительного снижения цены на прошлой неделе. Ожидаемого северного гэпа не произошло, вопреки ожиданиям ряда валютных стратегов. Оптимистичные заявления Джо Байдена по поводу возобновления переговоров по потолку госдолга, безусловно, сыграли свою роль, но в целом ситуация по паре остаётся неопределённой.
На данный момент покупатели eur/usd смогли организовать лишь небольшой коррекционный откат, поэтому говорить о каком-либо кардинальном переломе пока не приходится. Но что характерно: текущая северная динамика пары обусловлена не только ослаблением гринбека, но и усилением евро. Трейдеры отреагировали на опубликованный сегодня прогноз Еврокомиссии, который оказал поддержку единой валюте.
Оптимизм Брюсселя на стороне евро
Итак, Европейская комиссия сегодня презентовала весенний экономический прогноз (предыдущий был опубликован в феврале этого года), в котором улучшила прогноз по экономике Евросоюза на этот год, но при этом ухудшила по инфляции. Так, если ранее рост ВВП в 2023 году прогнозировался на уровне 0,8%, то, согласно обновлённым данным, европейская экономика вырастет на 1%. В следующем году ВВП ЕС должен вырасти на 1,7%, тогда как февральский прогноз предполагал рост на 1,6%.
В отчёте указано, что европейская экономика «продолжает демонстрировать устойчивость», а снижение цен на энергоносители, снижение проблем с цепочками поставок и сильный рынок труда привели к умеренному росту ВВП в первом квартале этого года «развеяв тем самым опасения по поводу рецессии».
Европа действительно не скатилась в рецессию, продемонстрировав минимальный, но всё же рост. В первом квартале 2023 года объём ВВП стран еврозоны вырос на 0,1% в квартально выражении, что оказалось ниже ожидаемого роста на 0,2%. В годовом исчислении показатель вырос до 1,3% при прогнозе роста до 1,4%.
В опубликованном сегодня отчёте указано, что Евросоюзу, вероятней всего, удастся избежать рецессии в этом году, несмотря дестабилизующие риски.
Важен и ещё один момент: Еврокомиссия пересмотрела прогнозы инфляции – в сторону повышения. Так, по расчётам экономистов ЕК, инфляция в еврозоне в текущем году составит 5,8%, тогда как в феврале ожидался рост до 5,6%. Потребительские цены в текущем году, как ожидается, вырастут на 6,7%. Базовая инфляция в еврозоне этом году составит в среднем 6,1%. Прогноз по общей инфляции на 2024 год также был пересмотрен в сторону повышения – до 2,8% (с предыдущего значения 2,5%).
Всё это говорит о том, что ЕЦБ, вероятно, сохранит ястребиный настрой в обозримом будущем. Соответствующие сигналы озвучивают и некоторые представители Европейского Центробанка. Например, член Управляющего совета Питер Казимир вчера заявил о том, что регулятору, видимо, придётся повышать процентные ставки «дольше, чем считалось ранее», чтобы погасить инфляционное давление. Аналогичное заявление сделал на днях и глава Бундесбанка Йоахим Нагель, сообщив, что последнее повышение процентной ставки «точно не будет последним», так как ЦБ необходимо обеспечить «завершение волны инфляции».
Доллар по-прежнему на коне
Несмотря на позитивные для евро сигналы, пара eur/usd по-прежнему находится под давлением – и будет находиться до тех пор, пока на рынке будет присутствовать беспокойство по поводу возможного дефолта в США. На прошлой неделе доллар значительно усилил свои позиции на фоне сообщений о том, что переговоры между республиканцами и демократами о потолке госдолга зашёл в тупик. Однако в понедельник данный фундаментальный фактор ослабил своё влияние, так как президент США Джо Байден выразил оптимизм относительно очередного раунда переговоров, допустив возможность договоренности о предотвращении дефолта. По его словам, во вторник (16 мая) он проведёт встречу с лидерами Конгресса, по итогам которой стороны могут найти общий знаменатель. Как отметил Байден, желание достичь соглашения присутствует «как с их стороны, так и с нашей».
Собственно, по этой причине южный импульс eur/usd на старте новой торговой недели сошёл на нет. Опубликованный сегодня прогноз Еврокомиссии, конечно, сыграл в этом свою роль, но если бы гринбек не ослаб по всему рынку, пара сейчас находилась бы как минимум у основания 8-й фигуры. Это говорит о неустойчивости нынешнего положения: если переговоры снова зайдут в тупик, мы станем свидетелями очередного долларового ралли.
Выводы
Благодаря снижению антирисковых настроений на рынках покупатели eur/usd смогли перевести дух и даже организовать небольшой коррекционный откат. Дополнительную поддержку евро оказала Еврокомиссия, экономисты которой улучшили прогноз по экономике ЕС на этот год и одновременно спрогнозировали более существенный рост инфляции в еврозоне.
Вместе с тем ситуация по паре остаётся неопределённой. Если переговоры между администрацией президента США и Конгрессом по предотвращению дефолта снова зайдут в тупик, доллар с лихвой вернёт утраченные позиции: пара eur/usd снизится к основанию 8-й, фигуры, а возможно и протестирует уровень поддержки 1,0780 (нижняя граница облака Kumo на дневном графике). Но не исключён и альтернативный вариант развития событий, при котором компромисс относительно повышения потолка госдолга всё же будет найден. В таком случае пружина может разжаться в обратную сторону: пара вернётся в диапазон 9–10 фигур.
В условиях такой неопределённости по паре eur/usd целесообразно сохранять выжидательную позицию – и покупки, и продажи на данный момент рискованны.