История повторяется. Если исходить из этого принципа, биткойн должен порхать как бабочка. В апреле он закрыл четвертый месяц подряд в зеленой зоне, продемонстрировав самую продолжительную серию побед с 2020-2021. Когда в прошлом токен рос четыре и более месяцев кряду, в последующий год он прибавлял 260% к своей стоимости. Исходя из текущих цен, речь идет о ралли BTC/USD к отметке 100000. Однако на самом деле раз на раз не приходится.
На первый взгляд, главным драйвером роста биткойна является банковский кризис. Подрыв доверия к кредитным учреждениям из-за их банкротств и к фиатным валютам способствует переливу капитала в криптосферу. Токены являются альтернативой банковским депозитам, отток который лежит в основе текущего кризиса. Если так, то обвал акций региональных банков должен был взвинтить котировки BTC/USD выше 30000. Но этого не произошло. Почему?
Динамика акция американских банков
Во-первых, есть риск проиграть. Из 40000 эмитированных в 2022 токенов четверть оказались мошенничеством. Даже вложение средств в самые надежные крипто-активы и криптоинституты не гарантирует сохранения денег. Это доказывают крахи Terra и FTX. Сейчас Комиссия по ценным бумагам имеет претензии к Binance, а банкротство одного из крупнейших крипто-кредиторов Genesis сопоставимо с уходом из жизни First Republic.
Во-вторых, падающие в бездну акции банков тянут за собой фондовые индексы США. В результате аппетит к риску ухудшается, и первыми под удар попадают доходные активы. И прибавивший 70% к своей стоимости с начала года биткойн находится в рядах пострадавших. Следует отметить, что токен сопротивляется. Это приводит к снижению корреляции BTC/USD c S&P 500.
Динамика биткойна и его корреляции с S&P 500
Вместе с тем фондовый индекс фондовому индексу рознь. Наибольшая связь у лидера сектора криптовалют с Nasdaq Composite. И рекомендация JP Morgan покупать этот актив, а также золото в случае наступления рецессии в экономике США греет слух поклонникам биткойна.
На мой взгляд, банковский кризис несет больше позитива криптоактивам, чем негатива. Обвал акций кредитных учреждений в условиях, когда на рынке вроде бы все успокоилось, это своеобразное давление на ФРС. Действительно, многие из тех эмитентов, акции которых падали, имели прибыли в первом квартале. First Republic был поглощен более крупным банком. Все спокойно? Ан-нет! Федрезерв просто обязан совершить «голубиный» разворот, чтобы спасти всю систему.
Если Центробанк начнет снижать ставки, ослабнет доллар США. Эта новость является хорошей для всего сектора крипто-активов. Если доверие к фиатным деньгам подорвано, биткойн и его аналоги процветают.
Технически выход BTC/USD из треугольника и закрепление выше справедливой стоимости на 29250 являются необходимыми условиями восстановления восходящего тренда. При таком раскладе наращиваем покупки в направлении таргета на 161,8% по паттерну AB=CD. Он расположен вблизи отметки 33500.