В среду, как и предполагалось, ФРС повысила ключевую процентную ставку на 0.25%, до 5.25%. Это решение ожидалось на рынках и не привело к существенной на него реакции.
Так чего ждали инвесторы? Что будет в центре их внимания в ближайшее время?
Участники рынка хотели по итогам заседания Федрезерва понять, найдет ли он повод для еще большего роста ставок или нет. А может, вообще в лице своего лидера Дж. Пауэлла объявит о прекращения цикла. Но ни того, ни другого не произошло. Пауэлл постарался на пресс-конференции говорить крайне расплывчато, не останавливаясь конкретно на каких-то вопросах. Но что все-таки было важным в его словах? В первую очередь это заявление о том, что борьба с инфляцией остается в приоритете политики банка, при этом он намекнул, что в июне может быть взята пауза в повышении ставок.
Фактически его выступление на пресс-конференции констатировало, что конец цикла повышения процентных ставок уже не за горами. Это является плюсом для рынка акций и минусом для курса американского доллара. Но такое однозначное понимание, вероятно, возникнет только после публикации свежих данных по потребительской инфляции, которые должны будут указать или нет на продолжение ее снижения. Если эти существующие рыночные ожидания оправдаются – это может стать важным условием прекращения цикла роста ставок уже этим летом.
Стоит также отметить, что на рынке уже появилось мнение, указывающее на ожидание не просто прекращения цикла повышения ставок, а на начало их сокращения уже этой осенью. Будет это или нет, покажет время, но пока, похоже, баланс настроений смещается в сторону именно этих ожиданий.
Но вернемся к важным событиям дня. В первую очередь выделим предполагаемый результат заседания ЕЦБ по денежной политике. Согласно консенсус-прогнозу, европейский регулятор поднимет ключевую процентную ставку на 0.25%, до 3.75%, также вырастет и ставка по депозитным средствам до 3.25% с 3.00%. Рынки ожидают это решение, и, как в случае с ФРС, их интересует перспектива дальнейшего повышения процентных ставок, поэтому все внимание будет обращено именно к выступлению К. Лагард.
Если она будет говорить о высокой инфляции и о необходимости с ней бороться – это может оказать поддержку единой европейской валюте в паре с долларом, так как отмечается высокая вероятность того, что ФРС призадумается о необходимости прекращения цикла повышения ставок, а ЕЦБ, наоборот, будет вынужден его продолжать, так как уровень инфляции в регионе зоны евро все еще остается высоким – 7%.
Подводя итог, заметим, что, вероятнее всего, именно Федрезерв будет первым банком, который прекратит цикл повышения процентных ставок, что окажет негативное влияние на курс доллара на Форекс на фоне стабилизации доходности трежерис, но при этом поддержит спрос на акции американских компаний.
Прогноз дня:
EUR/USD
Пара торгуется у уровня 1.1070, резонно снижаясь перед итогом заседания ЕЦБ. Полагаем, что с высокой вероятностью она получит поддержку и устремится к нашей ценовой отметке 1.1175.
USD/JPY
Пара торгуется выше линии поддержки краткосрочного восходящего тренда и уровня 134.35. Ожидание паузы в повышении процентных ставок ФРС может привести к снижению пары ниже этой отметки и падению к 133.00.