Евро и фунт вернулись к своим месячным максимумам после того, как вчера Федеральная резервная система повысила процентные ставки, заявив, что ожидает наступление рецессии вместе с умеренным ростом экономики.
В сопроводительном заявлении FOMC сказано, что в первом квартале этого года экономическая активность в США росла умеренными темпами благодаря приросту рабочих мест, который в последние месяцы также был довольно устойчивым. Учитывая, что уровень безработицы остается крайне низким, скорей всего, и инфляция будет сохраняться на повышенном уровне.
Что касается банковской системы США, то она надежна и устойчива. Более жесткие условия кредитования для домохозяйств и компаний наверняка окажут давление на экономическую активность, занятость и, самое главное, – инфляцию. Однако в ФРС считают, что степень этих эффектов остается неопределенной, так что комитету по-прежнему нужно очень внимательно относиться к инфляционным рискам.
Что касается банковской системы, тут, конечно, в ФРС погорячились, наверняка решив не вспоминать о двух банкротствах региональных банков в марте этого года и еще одного в этот понедельник. На очереди – PacWest Bankcorp, акции которого на этой неделе обвалились на 54% после новостей о том, что банк изучает стратегические варианты выхода из кризиса, включая продажу или привлечение капитала от инвесторов. Достаточно ли ФРС будет потерять 4 крупных банка, чтобы наконец остановиться с повышением процентных ставок – вопрос риторический.
В заявлении также сказано, что комитет стремится достичь максимальной занятости и инфляции на уровне 2 процентов в долгосрочной перспективе. В поддержку этих целей решено повысить целевой диапазон ставки по федеральным фондам до 5%-5,25%, продолжая внимательно следить за поступающей информацией, и оценивая последствия для денежно-кредитной политики. Если будет необходимо, Центральный банк пойдет на дополнительное ужесточение политики для достижения целевого уровня инфляции в 2 процента.
Что касается баланса ФРС, то комитет продолжит его сокращать, как было сказано в его ранее объявленных планах.
Что касается будущих решений, то в них должен учитываться широкий спектр информации, в том числе данные о состоянии рынка труда, инфляционном давлении и инфляционных ожиданиях, а также финансовые и политические события.
Итогом вчерашнего заседания является выжидательная позиция Федеральной резервной системы, без ее дальнейшего обострения без необходимости. Это хоть и не «зеленый свет» для покупателей рисковых активов, особенно евро и британского фунта, но тоже неплохо, так как рано или поздно регулятор будет вынужден пойти на смягчение политики.
Что касается технической картины EURUSD, то у быков остаются все шансы на продолжение роста. Для этого нужно оставаться выше 1.1055 и забирать под контроль 1.1095. Это позволит выбираться за пределы 1.1130. Уже от этого уровня можно забраться на 1.1170. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1055 я ожидаю каких-либо действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1025 либо открывать длинные позиции от 1.0990.
Что касается технической картины GBPUSD, то быки продолжают контролировать рынок. Для дальнейшего роста пары необходимо забирать 1.2600. Лишь провыв этого уровня укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2630, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2665. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2560. Если это удастся сделать, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2530 с перспективой выхода на 1.2490.