Пока проблемы банковского кризиса продолжают терзать США, инвесторы полностью переключили все свое внимание на итог заседания Федрезерва по денежно-кредитной политике, который станет известен уже сегодня вечером.
Напомним, что, согласно динамике фьючерсов на ставки по федеральным фондам, предполагается повышение ключевой процентной ставки на 0.25%, до 5.25%. Это решение уже фактически учтено рынками в ценах на активы, и теперь инвесторов будет интересовать перспективы денежной политики регулятора.
Ранее мы уже излагали свой взгляд на возможность продолжения процесса повышения процентных ставок, поэтому просто сейчас опишем суть наших ожиданий. Полагаем, что неугасающий банковский кризис в Америке, факт продолжения снижения инфляции и замедление роста экономики с реальным риском сваливания в рецессионную яму должны будут вынудить ЦБ либо сделать паузу на июньском заседании, либо вообще прекратить цикл повышения ставок.
На наш взгляд, важным сигналом для него может быть публикация сегодня данных по количеству новых рабочих мест от компании ADP за апрель месяц. Консенсус-прогноз предполагает, что в прошлом месяце американская экономика получила 148 000 новых рабочих мест против 145 000 в марте. После взлета в феврале их числа до 261 000 резкое падение в марте и возможно в апреле может указывать на пролонгацию эффекта ужесточения кредитных условий для бизнеса, которые вынуждают работодателей сокращать рабочие места. Будет ли ФРС учитывать на этом заседании факт негативной тенденции на рынке труда, пока сказать сложно. Но если да, то это будет еще одним сигналом в пользу прекращения цикла подъема стоимости заимствований.
Как могут отреагировать рынки на слабые данные с рынка труда?
Возможно, что на валютном рынке будет какое-то ограниченное движение, но на нем, на рынке акций и долговом рынке вряд ли произойдет что-то существенное. Полагаем, что даже решение поднять ставку на 0.25% может быть проигнорировано, так как в фокусе внимания будет именно речь Дж. Пауэлла на пресс-конференции. Любые его слова или намеки на паузу в повышении процентных ставок, вероятнее всего, окажут негативное влияние на курс доллара и поддержат спрос на гособлигации и акции компаний.
Прогноз дня:
EURUSD
Пара пока остается в диапазоне 1.0960-1.1070. Если ФРС просигнализирует о паузу в повышении процентных ставок или вообще о приостановке этого процесса, с высокой вероятностью пара может преодолеть верхнюю границу диапазона и устремиться к 1.1175.
GBPUSD
Схожая картина может произойти и со стерлингом, который на волне возможных негативных новостей для доллара может подняться выше отметки 1.2540 и вырасти к 1.2580 с дальнейшей перспективой повышения к 1.2670.