Валютная пара EUR/USD в пятницу вновь не показала никаких интересных движений, а волатильность была минимальной. При этом пара остается около своих максимумов за длительный период времени и, похоже, не собирается вниз ни при каких обстоятельствах. Откровенно провальных новостей и отчетов для европейской валюты на прошлой неделе не было. Поэтому чисто логически пара и не должна была показывать нисходящее движение. Есть только одно «но». Индикатор CCI уже дважды заходил в область перекупленности, что является достаточно редким и сильным сигналом на продажу. На нашей памяти был лишь один случай, когда CCI заходил в область перекупленности трижды, прежде чем все-таки началось падение. Поэтому, как мы говорим уже несколько недель, падение евровалюты назревает, и с каждым днем оно все ближе и ближе. Несмотря на то, что последние отчеты и новости из Евросоюза были не такими уже плохими (кого сейчас можно удивить минимальными темпами роста ВВП?), европейская валюта находится слишком высоко. Она выросла на 600 пунктов за последние полтора месяца и почти на 1600 за последние 9 месяцев. Коррекции за эти периоды времени были минимальными. Чтобы оставаться так высоко, нужны веские фундаментальные факторы, а их, с нашей точки зрения, нет.
На следующей неделе состоятся заседания ФРС и ЕЦБ, о которых мы решили поговорить немного отдельно. Мы считаем, что ЕЦБ замедлит темпы ужесточения монетарной политики о минимальных, то есть 0,25%. Многие эксперты уже сейчас говорят о максимум двух повышениях ставки в течение 2023 года. В то же время ФРС гарантированно поднимет ставку в мае. Поэтому «дивергенция ставок» уже не оказывает поддержки европейской валюте.
Европейская инфляция и заседание ЕЦБНа будущей неделе будет большое количество важных событий. В Евросоюзе во вторник будет опубликован индекс потребительских цен за апрель. Согласно прогнозам, инфляция в лучшем случае останется без изменений – 6,9%. В худшем – вырастет до 7,0% г/г. Мы считаем, что зависимость между инфляцией и ставками потихоньку сходит на нет. ЕЦБ также, как и другие ЦБ, готовится к завершению цикла ужесточения, поэтому даже если инфляция начнет вновь расти (что совершенно не исключено), это не будет означать, что ЕЦБ будет повышать ставку дольше и сильнее. От базовой инфляции в апреле тоже никто не ждет снижения, прогноз – 5,7%. Таким образом, теоретически слабое падение инфляции или отсутствие оного может поддержать евровалюту, но по факту, если такое случится, это будет использованный рынком повод купить еще евро. А в последнее время он активно пользуется любыми поводами.
В четверг будут оглашены результаты заседания ЕЦБ, а также состоится пресс-конференция с Кристин Лагард. Маловероятно, что регулятор учтет апрельский отчет по инфляции, поэтому прогнозы, которые говорят о повышении всех трех ставок на 0,25%, скорее всего, будут выполнены. Если так, то эти результаты уже учтены рынком «авансом». Следовательно, больший интерес у трейдеров вызовет выступление главы ЕЦБ, которая должна будет сориентировать рынок по дальнейшей монетарной политике. Однако, еще раз: рынок по-прежнему использует любой повод, чтобы покупать евро. Поэтому даже в «голубиной» речи Лагард он может найти «ястребиные» нотки.
В пятницу в Евросоюзе будет опубликован отчет по розничным продажам за март, которые рискуют значительно сократиться в объемах. Ожидается падение на 0,1%, а за последние 12 месяцев этот показатель значительно чаще показывал падение, чем рост. Как видим, даже если макроэкономическая статистика в США сейчас и не самая лучшая, то и в Евросоюзе она не прекрасна. При любом фундаментальном фоне на следующей неделе европейская валюта должна падать. Но если лонги по паре евро/доллар не будут закрываться, то и падения никакого мы не увидим. Ситуация на рынке остается сложной и алогичной, несмотря на сильный восходящий тренд.
Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 1 мая составляет 92 пункта и характеризуется как средняя. Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0926 и 1,1110 в пятницу. Разворот индикатора Хайкен Аши обратно вниз укажет на новую попытку начать нисходящую коррекцию.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,0986;
S2 – 1,0864;
S3 – 1,0742.
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,1108;
R2 – 1,1230;
R3 – 1,1353.
Торговые рекомендации:Пара EUR/USD вновь попыталась скорректироваться, вновь неудачно. В данное время движение больше горизонтальное, поэтому торговать можно разве что по разворотам индикатора Хайкен Аши. Или же на самых младших ТФ, где есть хотя бы внутридневные тенденции, которые можно отлавливать.
Рекомендуем к ознакомлению:Обзор пары GBP/USD. 1 мая. Заседание ФРС и подготовка к заседанию Банка Англии.
Пояснения к иллюстрациям:Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит, тренд сейчас сильный;
Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;
Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.