Австралийский доллар в паре с американской валютой продолжает пикировать вниз, реагируя на опубликованные сегодня данные по росту инфляции в Австралии. Релиз оказался противоречивым, но после некоторых колебаний трейдеры сделали выбор в пользу развития южного сценария по паре aud/usd. Сегодня оззи обновил 5-недельный минимум, приблизившись к основанию 66-й фигуры.
Инфляция замедляется, но не «спортивными темпами»
Опубликованные сегодня цифры можно интерпретировать по-разному. С одной стороны, темпы роста инфляции в Австралии де-факто замедлились. С другой стороны, многие компоненты отчёта вышли в «зелёной зоне»: эксперты ожидали более существенного снижения индикаторов. Поэтому судьба австралийца – в руках представителей РБА, которые в последнее время озвучивали весьма ястребиные тезисы, несмотря на объявленную паузу в повышении ставки.
Но вернёмся к сегодняшнему релизу. В годовом выражении индекс потребительских цен снизился в первом квартале до отметки 1,4% при прогнозе спада до 1,3%. С одной стороны, компонент вышел в «зелёной зоне», но, с другой стороны, это самый слабый темп роста с четвёртого квартала 2021 года. В квартальном выражении показатель вышел на отметке 7,0%. И здесь опять противоречивая ситуация: эксперты ожидали более существенный спад (до 6,8%), но при этом это первое снижение индикатора после 5-квартального последовательного роста.
В месячном исчислении индекс оказался в «красной зоне»: при прогнозе спада до 6,5% показатель снизился в марте до 6,3%. Здесь фиксируется нисходящая динамика третий месяц подряд.
В целом опубликованный сегодня отчёт говорит о том, что пик инфляции в Австралии пришёлся на конец 2022 года, тогда как в этом году наблюдается последовательная нисходящая динамика. Темпы снижения ИПЦ оставляют желать лучшего, но всё же сейчас можно с уверенностью говорить о сформировавшейся тенденции.
Напомню, что по итогам последнего заседания РБА члены регулятора «оставили двери открытыми» для повышения ставки. В сопроводительном заявлении апрельского заседания и в протоколе заседания Центробанк указал, что в дальнейшем может потребоваться «некоторое ужесточение денежно-кредитной политики», так как ЦБ по-прежнему намерен вернуть инфляцию к целевому уровню «и будет делать все необходимое для достижения этой цели».
Но сегодняшний релиз показал, что на данный момент нет веских оснований для возобновления ястребиного курса, даже несмотря на «зелёный окрас» опубликованных цифр. Данный факт оказывает существенное давление на оззи.
Удешевление железной руды
Южный импульс aud/usd обусловлен и ещё одним фундаментальным фактором. Продолжает дешеветь железная руда на фоне вводимых КНР ограничений и ужесточения экологического законодательства. Как известно, железная руда имеет стратегическое значение для австралийской экономики. Этот сырьевой продукт в прошлом году активно дешевел в основном из-за вводимых Китаем масштабных ограничений на производство стали в рамках политики страны по сокращению вредных выбросов. Ужесточение экологических стандартов привело к тому, что многие китайские металлургические фабрики и сталелитейные заводы сократили своё производство. Австралия является крупнейшим в мире производителем железной руды, поэтому под угрозой оказалась крупнейшая экспортная статья бюджета страны. Для сравнения можно отметить, что в начале прошлого года стоимость тонны желруды колебалась в диапазоне 140-150 долларов. На сегодняшний день базовый майский контракт на железную руду на Сингапурской бирже упал до 103,05 доллара за тонну. По информации агентства Reuters, фьючерсы на желруду в Даляне и Сингапуре рухнули сегодня до минимума более чем за четыре месяца, так как низкий спрос на сталь в КНР побудил заводы сократить производство, и данный факт повысил вероятность переизбытка сырья для производства стали.
Выводы
Австралийский доллар оказался под давлением сразу нескольких фундаментальных факторов. Опубликованный сегодня инфляционный релиз дал понять, что Резервный банк Австралии, вероятней всего, сохранит параметры монетарной политики в прежнем виде на своём очередном заседании в мае.