Американская валюта начала неделю с разнонаправленной динамики, хотя восстановительная сила USD достаточно велика и способна привести его к успеху. Однако до фанфар сейчас далеко, поскольку гринбек немного уступил евро, продемонстрировав кратковременное снижение, но затем вышел в плюс.
Последняя торговая неделя этого месяца началась для доллара с небольшого подъема на волне позитивных ожиданий рынка в преддверии заседаний Федрезерва. Цель – получить подсказки о возможном сворачивании цикла по ужесточению ДКП, который стал самым масштабным за последние годы.
Ближайшее заседание регулятора запланировано на 2–3 мая. При этом большинство аналитиков (88,6%) закладывают в котировки очередное повышение процентной ставки на 0,25 п. п. с текущего уровня в 4,75–5% годовых. Однако некоторые специалисты уверены, что на следующем заседании ФРС сохранит ставку на прежнем уровне. При этом участники рынка допускают, что летом Федрезерв завершит цикл повышений, начатый в 2022 году в рамках борьбы с галопирующей инфляцией.
На этом фоне американской валюте сложно сохранить лидирующие позиции в паре EUR/USD. Тем не менее доллар относительно успешно попытался закрепиться в восходящей спирали, стремясь оттеснить евро. Утром в понедельник, 24 апреля, пара EUR/USD находилась вблизи круглого уровня 1,0980, хотя ранее курсировала около 1,0990.
Валютные стратеги Deutsche Bank полагают, что к концу 2023 года тандем может достигнуть уровня в 1,1500. Однако при длительном сокращении ставок ФРС пара EUR/USD способна подняться до 1,2000. В банке рассчитывают на такой сценарий в 2024 году, хотя допускают, что в краткосрочной перспективе регулятор вряд ли быстро вернется к циклу снижения ставок.
Кроме этого, в рыночных котировках учтена вероятность длительного подъема процентных ставок со стороны ЕЦБ. Европейский регулятор вряд ли откажется от своей стратегии, несмотря на то, что Федрезерв готов к противоположным действиям и намерен сокращать ставки в конце этого года.
В отличие от американского регулятора, его европейский коллега готов к дополнительному повышению ставок на 75 б. п. По словам одного из представителей ЕЦБ, до конца этого года в ведомстве «не нажмут кнопку снижения ставки». Ранее К. Лагард, глава ЕЦБ, заявила, что инфляция в еврозоне еще слишком высокая, и регулятору «предстоит небольшой путь» до того момента, когда он сможет обуздать инфляцию. Комментарии президента ЕЦБ совпали с ожиданиями инвесторов. На этом фоне локальные провалы в паре EUR/USD носят кратковременный характер, уверены эксперты.
По мнению аналитиков, расхождения в ожиданиях по денежно-кредитной политике между ЕЦБ и ФРС способно расшатать тандем и привести к очередному прорыву отметки 1,1035. Это проложит дорогу к важному уровню 1,1175, который длительное время, а именно с ноября 2021 года по 22 января 2023 года, оставался зоной поддержки, а с 27 марта этого года – уровнем сопротивления. При этом специалисты полагают, что опасения по поводу макроэкономических показателей в США будут оказывать давление на акции в долгосрочной перспективе.
Несмотря на относительно позитивные экономические отчеты, неуверенность участников рынка в отношении наступления рецессии сохраняется. Помимо этого, недавние релизы подтолкнули инвесторов к очередному ожиданию в отношении снижения ставок на 50 б. п. к декабрю 2023 года. Согласно прогнозам, участники рынка допускают дальнейшее сокращение ключевой ставки ФРС в течение 2024 года.
Однако существует противоположная точка зрения, на фоне которой некоторые игроки рынка ощущают растерянность. Ранее в ведомстве отмечали, что у центрального банка США есть пространство для повышения процентной ставки. Это спровоцировало отскок доллара на минувшей неделе, при этом игроки рынка рассчитывали на реванш USD. Однако этого не произошло.
Уверенность инвесторов в дополнительном повышении ключевой ставки ФРС в мае усилилась после «ястребиных» высказываний некоторых представителей ведомства. На этом фоне участники рынка допускают снижение ставки на несколько базисных пунктов к концу 2023 года. Сложившаяся ситуация оказалась благоприятной для гринбека, отмечают аналитики. В итоге «американец» продемонстрировал свой первый недельный рост за последние два месяца и уверенно конкурирует с евро за лидерство на финансовой арене.