Желтый металл завершает текущую неделю на минорной ноте, отступив от своих вершин на фоне макроданных из США. Однако уступка доллару со стороны золота – кратковременное явление, полагают эксперты. Участники рынка рассчитывают на дальнейший рост «солнечного» металла в среднесрочном и долгосрочном горизонтах планирования.
Текущее фиаско золота объясняется подъемом американской валюты, драйвером которой стали отчеты по рынку труда в США. Согласно данным Минтруда страны, за неделю количество первичных заявок на пособие по безработице увеличилось на 5 тыс., достигнув 245 тыс. Кроме этого, общее число получателей этого пособия составило 1,865 млн. По оценкам аналитиков, это максимальное значение с ноября 2021 года.
Актуальные данные по американскому рынку труда могут подтолкнуть Федрезерв к пересмотру своей монетарной политики. На этом фоне гринбек растерял часть своих достижений, однако в дальнейшем смог отыграться. Это негативно повлияло на стоимость золота, которое заметно просело, хотя в середине этой недели демонстрировало подъем.
В определенный момент желтый металл смог вернуться к отметке $2000 после того, как достиг недельных минимумов на уровне $1969,34. Это произошло после публикации экономических данных из Соединенных Штатов. Этому способствовало ослабление американской валюты на фоне падения доходности госбондов США. Кроме этого, количество первичных заявок на пособие по безработице за последнюю неделю выросло на 245 тыс. и оказало давление на доходность американских облигаций, что стало попутным ветром для золота.
Однако к концу недели удача отвернулась от желтого металла. В пятницу, 21 апреля, «солнечный» металл резко снизился и отскочил от круглого уровня в $2000 за 1 унцию. Причина – разочаровывающие данные по американскому рынку труда. На этом фоне золото торговалось по $1997,75, не оставляя попыток подняться выше.
Тем не менее в долгосрочной перспективе аналитики и участники рынка рассчитывают на удорожание драгметалла. По словам Чарли Морриса, основателя и главного инвестдиректора ByteTree Asset Management, ослабление гринбека и усиление суверенного риска свидетельствуют о готовности золота «к большому и устойчивому росту».
По оценкам специалиста, сейчас на рынке драгметаллов преобладают «бычьи» настроения. Согласно фундаментальным показателям, USD теряет в цене, а желтый металл выигрывает в сложившейся ситуации. «Впервые за последние несколько лет цены на золото растут, несмотря на отсутствие поддержки со стороны Уолл-стрит», – подчеркнул Ч. Моррис.
С начала 2023 года золото выступает в роли актива, противостоящего доллару. Стоимость Gold на рынках определяют аппетиты к риску, а они зависят от перспектив монетарной политики ФРС. В текущей ситуации, а именно после банковского кризиса в США, аппетиты к риску продемонстрировали излишний оптимизм. Это произошло после того, как банковский кризис спровоцировал пересмотр монетарной стратегии ФРС в сторону смягчения. При этом негативных последствий для экономики после данного кризиса не было, отмечают аналитики.
Ранее, до банковского кризиса в США, доходности 2-летних американских облигаций выросли до 5,08%, а после него снизились до 3,55%. Однако в текущий момент этот индикатор вернулся к отметке 4,15%. Отметим, что чем выше короткие доходности, тем золото менее привлекательно для инвесторов.
По мнению специалистов, длительное ужесточение кредитно-денежной политики в США позитивно для гринбека, поскольку повышает спрос на американские ценные бумаги. Однако в подобной ситуации драгметалл проигрывает USD, а спрос на золото падает. Это негативно влияет на стоимость Gold, усиливая волатильность на рынке драгметаллов.
Жесткость позиции ФРС вызвана длительной и устойчивой инфляцией в США, с которой ведомство продолжает борьбу. Напомним, что на американском рынке труда существует дефицит рабочей силы. Это провоцирует высокую инфляцию в сфере услуг. Для золота позитивным вариантом будет снижение уровня инфляции в США, а также уменьшение ставки ФРС во второй половине 2023 года.
По предварительным расчетам, в мае регулятор поднимет ключевую ставку до 5,00%–5,25% и не будет ее снижать до конца этого года. В подобной ситуации короткие доходности по госдолгу США вновь упадут, что окажет поддержку драгметаллу. Согласно базовому прогнозу аналитиков, в конце 2023 года золото будет торговаться по $1900. В оптимистичном сценарии цена Gold достигнет $2100 и закрепится на этом уровне.