Американские политики настаивают на повышении процентных ставок в США, что ограничивает восходящий потенциал рисковых активов на валютном рынке, а также серьезно сказывается на темпах роста рынка акций. Но не все представители ФРС поддерживают будущую агрессивную политику.
В ходе вчерашнего выступления президент Федерального резервного банка Чикаго Остен Гулсби сказал, что он все еще готовится увидеть, могут ли последствия недавнего банкротства двух американских банков привести к замедлению темпов роста экономики больше, чем ожидалось. «Нам нужно понимать, насколько сильное давление было оказано на экономику после потрясений в банковском секторе, так как это является одним из определяющих моментов в отношении будущих процентных ставок», — сказал Гулсби в среду в интервью. «Все прогнозируют некоторое замедление роста во второй половине года. Насколько это будет интенсивно, во многом будет зависеть от финансового сектора».
Банкротство Silicon Valley Bank в прошлом месяце и последовавшие за ним рыночные потрясения увеличили ставки на то, что банки отзовут кредиты у ряда компаний и потребителей. Эти более жесткие финансовые условия могут помочь охладить экономику, что ФРС и пытается сделать последний год в борьбе с высокой инфляцией.
Если так произойдет, то отпадет дальнейшая необходимость в проведении жесткой политики. Вот тут, как отмечают многие экономисты, нужно, главное, не переборщить. Слишком поздний отказ от высоких процентных ставок может спровоцировать более глубокую рецессию, что лишь усугубит проблемы в финансовом секторе страны.
«Мое послание: будьте благоразумны, будьте терпеливы», — сказал Гулсби. «Если банки отступают, нам следует обратить внимание на это и спросить, какая часть нашей обычной работы в области денежно-кредитной политики выполняется за нас изменением в кредитных условиях».
Но тут же встает вопрос: пойдут ли банки на сокращение кредитования и ужесточение условий, так как это явно не принесет им прибыли, что создаст еще больше проблем; ну и кто захочет отказываться от такого «лакомого кусочка пирога», ссужая, благодаря политике ФРС и высоким ставкам, населению деньги под довольно высокие проценты, которых не было видно с 2007 года.
Напомню, что за последние 12 месяцев ФРС повысила ставки почти с нуля до текущего целевого диапазона от 4,75% до 5%. Ожидается, что они поднимут ставки на 25 базисных пунктов на предстоящей встрече 2-3 мая.
Глава ФРБ Чикаго также заявил, что чиновники должны проявить «благоразумие и терпение» при повышении ставок, что некоторые наблюдатели ФРС расценили как сигнал, что он открыт для политической паузы в следующем месяце.
Что касается технической картины EURUSD, то у быков остаются все шансы на продолжение роста и очередное обновление максимумов. Для этого нужно оставаться выше 1.0950 и забирать под контроль 1.1000. Это позволит выбираться за пределы 1.1035. Уже от этого уровня можно забраться на 1.1080. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0950 я ожидаю каких-либо действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0910 либо открывать длинные позиции от 1.0870.
Что касается технической картины GBPUSD, то, несмотря на коррекцию, быки продолжают контролировать рынок. Для дальнейшего развития тренда необходимо забирать 1.2450. Лишь провыв этого уровня укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2480, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2520. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2410. Если это удастся сделать, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2380 с перспективой выхода на 1.2340.