Фунт в паре с долларом в течение апреля дважды подбирался к уровню сопротивления 1,2550, который соответствует верхней линии индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1. И дважды отступал. Например, на прошлой неделе британец не смог закрепиться в области 25-й фигуры, после чего инициативу по паре перехватили продавцы, утянув цену к середине 23-го ценового уровня. Впрочем, медведи gbp/usd также не могут похвастаться крупными успехами: ниже отметки 1,2350 цена в этом месяце не снижалась. И судя по всему, трейдеры настроены снова протестировать локальный ценовой максимум. По крайней мере опубликованный сегодня релиз способствует развитию северного движения.
Языком сухих цифр
Итак, на старте европейской торговой сессии среды в Великобритании были обнародованы ключевые данные по росту инфляции. Все компоненты релиза вышли в «зелёной зоне», превысив прогнозные оценки. Первоначальная реакция gbp/usd оказалась скомканной – прежде всего из-за возобновившегося роста индекса доллара США. Гринбек то усиливает, то ослабляет давление на пару, реагируя на внешний фундаментальный фон (усиление/ослабление интереса к риску). Но в целом, сегодняшний отчёт усилил позиции британской валюты, повысив вероятность того, что Банк Англии в мае снимет ногу с педали тормоза и снова нажмёт на газ.
Британская инфляция действительно удивила своим «зелёным окрасом». Общий индекс потребительских цен в годовом выражении вышел на отметке 10,1%, тогда как большинство экспертов прогнозировали снижение до 9,8%. Показатель находится выше психологически важной 10-процентной отметки седьмой месяц подряд. В месячном исчислении общий ИПЦ снизился до 0,8%, при прогнозе спада до 0,5%. Стержневой индекс потребительских цен, без учёта цен на продукты питания и энергию, в марте остался на февральском уровне (6,2%), тогда как большинство аналитиков прогнозировали его снижение до 6,0%. Остальные инфляционные индикаторы также вышли в «зелёной зоне». Например, индекс розничных цен в годовом исчислении оказался в марте на отметке 13,5%, при прогнозе спада до 13,3%. Индекс закупочных цен производителей снизился до 7,6%, при прогнозе 7,0%. Аналогичную динамику продемонстрировал и индекс отпускных цен производителей (8,7%, прогноз – 8,6%).
Структура инфляционного отчёта говорит о том, что рост цен на продукты питания и безалкогольные напитки в прошлом месяце ускорился до 19,1% (с 18% в феврале). Стоимость коммунальных услуг увеличилась на 26%, транспортных услуг на 0,8%. Цены в ресторанах и отелях выросли на 11,3%.
Банк Англии готов нанести ответный удар?
Значимость инфляционного релиза трудно переоценить, особенно если вспомнить итоги последнего заседания Банка Англии. Напомню, что по итогам мартовской встречи английский регулятор увеличил процентную ставку (на 25 пунктов), вопреки слухам о завершении текущего цикла ужесточения денежно-кредитной политики. При этом глава ЦБ недвусмысленно дал понять, что он готов и дальше ужесточать монетарную политику, если инфляция будет ускоряться. Ещё в начале апреля, до публикации данных по росту инфляции в марте, рынки закладывали в цены примерно 80-процентную вероятность повышения ставки английским регулятором на 25 базисных пунктов на заседании в мае. Причём многие эксперты выразили уверенность в том, что это будет не последнее повышение в этом году.
Здесь необходимо отметить ещё один момент. Темпы замедления инфляции снизились на фоне неплохих данных по росту британской экономики. Согласно последним данным, объём ВВП Великобритании в четвертом квартале прошлого года увеличился на 0,1%, после снижения на 0,3% тремя месяцами ранее. Опубликованные в марте данные (более свежих цифр пока что нет) сигнализируют о том, что Британии удалось избежать рецессии. Экономика страны частично восстановилась после сильного падения и де-факто оказалась более устойчивой, чем ожидалось ранее.
Всё это говорит о том, что у английского регулятора «развязаны руки»: на следующем заседании (11 мая) ЦБ может снова увеличить процентную ставку на 25 пунктов. И хотя до майского заседания ещё три недели, данный фактор будет оказывать фоновую поддержку британской валюте, в том числе и в паре с долларом.
Выводы
Опубликованный в Великобритании отчёт данных по росту инфляции оказал поддержку фунту, так как увеличил вероятность дальнейшего ужесточения монетарной политики Банком Англии. Пара gbp/usd отреагировала на релиз соответствующим образом, но, несмотря на импульсный рост, покупатели не смогли вернуться в область 25-й фигуры. Виной всему гринбек, который усилил свои позиции по всему рынку – индекс доллара США снова карабкается вверх, возвращая утраченные вчера пункты.
И всё же, сегодняшний релиз ещё не раз напомнит о себе, в том числе устами представителей английского регулятора, которые наверняка ужесточат свою риторику (оказывая тем самым поддержку британской валюте).
Таким образом, сложившийся фундаментальный фон по паре gbp/usd способствует развитию северного тренда в среднесрочной перспективе, с основной целью 1,2550.
С точки зрения техники, пара на дневном графике находится между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands и над всеми линиями индикатора Ichimoku – кроме линии Tenkan-sen (1,2440), которая выполняет роль ближайшего уровня сопротивления. Покупатели протестировали данный таргет, но не смогли закрепиться выше, и в итоге утратили инициативу. Рассматривать лонги целесообразно после того как пара уверенно преодолеет ценовой барьер 1,2440 – в таком случае следующей целью северного движения будет выступать вышеупомянутая отметка 1,2550, соответствующая верхней линии индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1. Текущий южный откат цены обусловлен усилением доллара на фоне бегства от риска, однако весомых аргументов (предпосылок) для развития масштабного южного тренда нет: как только интерес к рисковым активам снова возрастёт, покупатели gbp/usd перехватят инициативу по паре.