Новая неделя началась для американской валюты с восстановления. Гринбек взял реванш, потеснив евро, который блистал в паре EUR/USD на минувшей неделе. По мнению аналитиков, в ближайшее время «американец» удержит завоеванные позиции, рассчитывая на майское повышение ставки ФРС, а «европейцу» придется постараться, чтобы наверстать упущенное.
В настоящее время доллар восстанавливается на фоне ожиданий рынка в отношении подъема ставки ФРС в мае. Американская валюта отошла от годичного минимума, отмечают аналитики. Этому способствовали устойчивые данные по розничным продажам в США, рост краткосрочных инфляционных ожиданий и внушительная прибыль американских банков. На этом фоне усилились ожидания рынка относительно майского увеличения процентной ставки. При этом американская валюта отошла от годичного минимума и направилась в восходящую спираль.
Ранее участники рынка пришли к выводу, что некоторые компоненты американских розничных продаж оказались не такими слабыми, как прогнозировали экономисты. Это дало фору американской валюте и заставило потесниться европейскую. На этом фоне существенно увеличились шансы на очередное ужесточение ДКП со стороны Федрезерва. Некоторые представители ведомства полагают, что регулятор нуждается в дальнейшем повышении ставок, чтобы снизить инфляцию.
Недавние макроданные из США подтвердили предположения инвесторов о майском подъеме ставки ФРС на 25 б. п. Участники рынка уверены, что регулятор однократно повысит ставку, прежде чем возьмет паузу в цикле ужесточения ДКП. При этом глобальные рынки допускают дополнительное снижение ставок до конца 2023 года.
Текущая дивергенция в денежно-кредитной политике ведущих центробанков благоприятствовала евро, который за неделю взлетел на 0,8% по отношению к американскому конкуренту по паре EUR/USD. Во многом этому способствовала «ястребиная» позиция ЕЦБ, которая контрастирует с «голубиным» настроем Федрезерва. По мнению экспертов, это усилило привлекательность европейской валюты. В данный момент потенциал разницы процентных ставок сохраняется в пользу «европейца».
В конце минувшей недели пара EUR/USD обновила годовой максимум, поднявшись до отметки 1,1075. Позже тандем начал скольжение, откатившись ниже уровня 1,1000. Утром в понедельник, 17 апреля, пара EUR/USD курсировала вблизи 1,0994, стараясь выбраться из ценового капкана.
Согласно техническому анализу, если в ближайшее время тандем достигнет отметки 1,1076, то для «медведей» по евро это станет неблагоприятным фактором. Однако при соскальзывании пары EUR/USD ниже 1,0832 краткосрочный «бычий» тренд сменится на противоположный. По мнению аналитиков, в данный момент важным торговым диапазоном для тандема являются уровни от 1,0832 до 1,1076.
Согласно оценкам экспертов, текущий рост гринбека, обусловленный заявлениями представителей ФРС о необходимости повысить ставку в мае, пока остается в силе. Специалисты оценивают вероятность этого события в 80%, хотя после выхода данных по инфляции этот показатель не превышал 66%.
Однако в любой момент ситуация может измениться. За последний месяц ожидания в отношении ставки ФРС скорректировались в пользу более жесткой политики регулятора. Напомним, что до банковского кризиса в США участники рынка ожидали троекратного снижения ключевой ставки к концу 2023 года. Однако в дальнейшем многие пересмотрели свои прогнозы. Сейчас рынок закладывает в котировки однократное уменьшение ставки к концу года. По предварительным расчетам, в мае Федрезерв ее поднимет, а до конца этого года два раза понизит.
По оценкам аналитиков, рынки сохраняют оптимизм, связанный с пересмотром ожиданий в отношении монетарной стратегии ФРС. Специалисты полагают, что ситуация в паре EUR/USD вернется к исходной точке, то есть к моменту, который предшествовал банковскому кризису в США. При таком сценарии доллар закрепится в восходящем тренде, а пара EUR/USD просядет до 1,0500.
Кроме этого, эксперты допускают, что некоторое ослабление американской валюты, «если инфляция в США будет побеждена без рецессии в экономике». Однако сейчас нет ни признаков победы над инфляцией, ни сигналов о наступлении рецессии. По словам Кристофера Валлера, представитель ФРС, хотя текущие макроданные по американской экономике оказались лучше ожиданий, но они продемонстрировали, что «ФРС не добилась значительного прогресса в достижении своей цели по инфляции». Следовательно, ставки необходимо повышать, добавил чиновник.
В фокусе внимания рынков – очередной цикл заседаний ведущих центробанков, запланированный на конец апреля – начало мая. Напомним, что Федрезерв проведет заседание 2–3 мая, по итогам которого инвесторы ждут сигналов о дальнейших планах регулятора по монетарной политике и очередного подъема ключевой ставки на 25 б. п. Напомним, что ужесточение ДКП традиционно поддерживает американскую валюту.