Несмотря на то что последние данные компонентов инфляции, которые публиковались ранее в этом месяце, а также цифры по числу новых рабочих мест в Америке показали снижение, на рынке существует опасение, что настрой ФРС на снижение инфляции к целевой отметке в 2% будет сохраняться. Чем это может грозить рынкам? Продолжают задавать этот вопрос себе инвесторы.
Глава ФРБ Нью-Йорка Дж. Уильямс в своем вчерашнем комментарии снова коснулся темы инфляции и перспектив повышения процентных ставок. И хотя он сообщил, что видит ее замедление, но при этом полагает, что она все еще высокая и значительно выше целевой отметки в 2%, что подразумевает как минимум еще одно повышение ставок. Инвесторы как-то слабо отреагировали на его интервью, что фактически указывает на то, что они готовы к такому сценарию развития событий, сосредоточившись на публикации сегодня свежих значений индекса потребительских цен за март месяц.
Итак, согласно консенсус-прогнозу, индекс потребительских цен в годовом измерении должен скорректироваться к отметке в 5.2% с 6.0%, а в месячном исчислении опустится в росте до 0.2% с 0.4% месяцем ранее. Если цифры не подкачают – это будет самый медленный годовой рост с мая 2021 года, но при этом он все еще будет заметно выше целевой отметки в 2%, а значит, на волне купирования банковского кризиса и желания успеть придавить инфляцию к нужному целевому уровню до возможного старта рецессии летом этого года, уже на майском заседании Федрезерв все равно поднимет ставки, и, скорее всего, это будут очередные 0.25%.
Но это перспектива хоть и ближайшего, но несколько отдаленного будущего. А как все-таки могут отреагировать рынки на данные инфляционных показателей уже сегодня?
Полагаем, что в целом инвесторы учитывают грядущее повышение ставки в мае на 0.25%, а значит, если данные окажутся не выше ожиданий, а тем более хоть ненамного, но ниже – это может стать причиной локального ралли на рынках акций, причем не только в Штатах, но и по всему миру. Эта новость должна будет способствовать снижению доходности трежерис и ослаблению курса доллара, которое плавно уже началось.
В целом оценивая общую картину на рынках, считаем, что если данные по инфляции покажут хоть ненамного, но все-таки большее снижение – это может усилить ожидания на рынке, что это повышение ставки может оказаться последним в этом цикле, а значит, можно будет ожидать продолжения развития бычьих тенденций на рынках акций с дальнейшим плавным ослаблением курса американской валюты.
Прогноз дня:
EURUSD
Пара снова приближается к уровню сопротивления 1.0940 в ожидании выхода данных по инфляции в Америке. Если они не окажутся выше ожиданий, а тем более даже чуть ниже – это может привести к прорыву этой отметки и к росту пары к уровню 1.1035.
XAUUSD
Пара торгуется ниже уровня 2030.80. Снижение инфляции нанесет удар по доллару, но не устранит риски рецессии в США, что может только усиливать спрос на золото как безопасный актив. В этом случае рост цены выше этой отметки может привести к ее повышению к 2060.00.