Европейский центральный банк и региональные партнеры могут продолжать действовать дольше и даже стремиться сохранить ограничительные настройки, но смена механизма денежно-кредитной политики США под руководством председателя Джерома Пауэлла станет важным сигналом для мировых коллег.
От Бразилии до Индонезии поворот к снижению ставок может начаться уже в этом году, и многие чиновники из развитых стран не отстают. В целом, по прогнозам, по крайней мере 20 из 23 основных юрисдикций, отслеживаемых Bloomberg, снизят стоимость заимствований в 2024 году.
Кратковременный пик мировых ставок, согласно расчету Bloomberg Economics, составит 6% в третьем квартале. К концу следующего года этот показатель снизится до 4,9%.
Как и в предыдущих циклах, Япония может выделиться из общей массы. Ожидается, что при недавно назначенном губернаторе Кадзуо Уэде его ставка — в настоящее время самая низкая в мире — останется неизменной до следующего года, когда, наконец, предусматривается увеличение до нуля.
Федеральная резервная система СШАТекущая ставка по федеральным фондам (верхняя граница): 5%Прогноз Bloomberg Economics на конец 2023 года: 5,25%Прогноз Bloomberg Economics на конец 2024 года: 4,25%Европейский центральный банкТекущая депозитная ставка: 3%Прогноз Bloomberg Economics на конец 2023 года: 3,5%Прогноз Bloomberg Economics на конец 2024 года: 2,5%Банк ЯпонииБаланс текущей учетной ставки: -0,1%Прогноз Bloomberg Economics на конец 2023 года: -0,1%Прогноз Bloomberg Economics на конец 2024 года: 0%Банк АнглииТекущая банковская ставка: 4,25%Прогноз Bloomberg Economics на конец 2023 года: 4,25%Прогноз Bloomberg Economics на конец 2024 года: 3,5%Банк КанадыТекущая ставка по кредитам овернайт: 4,5%Средний прогноз экономистов на конец 2023 года: 4,5%Средний прогноз экономистов на конец 2024 года: 3%Резервный банк ИндииТекущая ставка выкупа RBI: 6,5%Прогноз Bloomberg Economics на конец 2023 года: 6,5%Прогноз Bloomberg Economics на конец 2024 года: 5,5%Банк РоссииТекущая ключевая ставка: 7,5%Прогноз Bloomberg Economics на конец 2023 года: 7,5%Прогноз Bloomberg Economics на конец 2024 года: 7,5%Южноафриканский резервный банкТекущая средняя ставка репо: 7,75%Средний прогноз экономистов на конец 2023 года: 7,25%Средний прогноз экономистов на конец 2024 года: 6,75Чиновники ФРС надеются продолжить повышение ставок, несмотря на недавние проблемы с банками, поскольку более высокие цены на нефть, вероятно, укрепят их решимость повысить ставку на заседании в начале мая.
В то время как политики проявляют терпение в оценке того, что крах SVB означает для экономики США, их риторика о необходимости снизить ценовое давление не претерпела значительных изменений.
Официальные лица прогнозируют, что ставки достигнут 5,1% в этом году, что подразумевает повышение еще на 25 базисных пунктов по сравнению с текущим целевым диапазоном ФРС от 4,75% до 5%.
Тем не менее финансовые условия ужесточились после краха SVB, и официальные лица не исключают, что это поможет ослабить экономику США, что может снизить потребность в дальнейших повышениях.
Инвесторы прогнозируют, что ставки опустятся ниже 5%, после чего ФРС снизит их примерно на 50 базисных пунктов до конца 2023 года.