Фунт в паре с долларом на прошлой неделе обновил многомесячный ценовой максимум, достигнув отметки 1,2524. Но покупатели gbp/usd не смогли удержаться в рамках 25-й фигуры: как только трейдеры перешагнули таргет 1,2500, то в массовом порядке стали фиксировать прибыль, погашая тем самым северный импульс. В итоге инициативу перехватили продавцы, после чего цена стала медленно сползать к основанию 24-й фигуры. Тем не менее пара всё ещё способна вернуться на прежние уровни – прежде всего за счёт ослабления американской валюты.
Не доверяйте южным перспективам
Валютные стратеги нескольких крупных банков/финансовых конгломератов (в частности, Societe Generale Group, Scotiabank, Credit Suisse) в начале апреля опубликовали свои обзоры, в которых предрекли британской валюте дальнейший рост. Например, по мнению экономистов SocGen, пара gbp/usd в среднесрочной перспективе поднимется до отметки 1,2610, и возможно – до 1,2750. По мнению экспертов Scotiabank, британец укрепится до 1,2700-1,2750, а аналитики Credit Suisse обозначили конечную цель на отметке 1,2650.
Текущий ценовой спад обусловлен прежде всего тонким рынком. Католический мир отмечает Пасху, многие торговые площадки сегодня закрыты (и были закрыты в пятницу). Поэтому к нисходящей ценовой динамике следует относиться с большой осторожностью, тем более в преддверии релиза важнейших (для доллара) макроэкономических отчётов.
Послезавтра в США будет опубликован индекс потребительских цен, в четверг – индекс цен производителей, в пятницу – индекс цен на импорт и индекс потребительских настроений от Университета Мичигана. Такой набор статистических данных способен перерисовать фундаментальную картину для gbp/usd. Если данные релизы выйдут хотя бы на прогнозном уровне (не говоря уже о «красной зоне»), вероятность 25-пунктного повышения ставки ФРС в следующем месяце снова снизится, хотя на данный момент шансы реализации данного сценария оцениваются в 60% (согласно данным CME FedWatch Tool). Позиции доллара являются шаткими, так как мартовская инфляция в США может замедлиться сильнее ожиданий.
Иными словами, на этой неделе могут сформироваться определённые предпосылки к раскорреляции курсов ФРС и Банка Англии. Данный факт окажет существенную поддержку покупателям gbp/usd.
В преддверии важных релизов
Напомню, что в марте английский регулятор снова увеличил процентную ставку (на 25 пунктов), вопреки слухам о завершении текущего цикла ужесточения денежно-кредитной политики. Одновременно Банк Англии дал понять, что он готов и дальше ужесточать монетарную политику, если инфляция будет ускоряться. При этом последний инфляционный отчёт удивил участников рынка своим «зелёным окрасом»: все компоненты релиза неожиданно превысили прогнозные оценки. Инфляция в Великобритании ускорилась до 10,4%, вопреки прогнозам дальнейшего снижения. Если в марте индекс потребительских цен повторит траекторию февральского релиза, вероятность повышения ставки Банком Англии на следующем заседании ещё больше возрастёт. Тогда как повышение ставки Федрезервом по-прежнему находится под большим вопросом.
Стоит отметить, что рынки закладывают в цены примерно 80-процентную вероятность повышения ставки английским регулятором на 25 базисных пунктов на заседании 11 мая. И многие эксперты уверены в том, что это будет не последнее повышение в этом году. Опять же в отношении ФРС общие ожидания рынка носят менее ястребиный характер – предполагаемое медианным прогнозом повышение станет последним в рамках текущего цикла ужесточения ДКП. Более того, некоторые аналитики не исключают и снижение ставки во второй половине текущего года. Гипотетически не исключает данный вариант развития событий и Джером Пауэлл – по итогам мартовского заседания он отметил, что этот сценарий не исключен, но «не является базовым».
Выводы
Сложившийся фундаментальный фон по паре gbp/usd не способствует развитию южного тренда. Безусловно, многое будет зависеть от американской инфляции, мартовское значение которой мы узнаем на этой неделе. Но если отчёты выйдут хотя бы на уровне прогнозов, покупатели пары усилят свои позиции и, вероятно, вернутся в область 25-й фигуры.
С точки зрения техники цена на таймфрейме D1 находится между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, а также над всеми линиями индикатора Ichimoku, который демонстрирует бычий сигнал «Парад линий». Примечательно, что, несмотря на южный ценовой откат, продавцы gbp/usd не смогли преодолеть уровень поддержки 1,2400, который соответствует линии Tenkan-sen на дневном графике. Всё это говорит о том, пара сохраняет потенциал для своего дальнейшего роста к основному уровню сопротивления 1,2530 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1).