Поток слабых макроданных, поступивших на этой неделе из США, еще больше ослабил позиции покупателей доллара. Так, слабые отчеты Института управления снабжением (ISM) вновь напомнили инвесторам о замедлении американской экономики и указали на высокие риски наступления рецессии (2 квартала подряд замедления экономики и негативного ВВП). Практически все основные компоненты отчетов ISM в ключевых секторах американской экономки (в секторе услуг и в производственном секторе) оказались в красной зоне, с относительным снижением показателей.
Согласно ISM, индекс деловой активности PMI в производственном секторе в марте снизился до 46,3 (против 47,7 в феврале и прогноза 47,5), оставаясь ниже отметки 50,0, которая отделяет рост бизнес-активности от замедления. Индекс новых заказов в производственном секторе, присутствовавший в этом отчете ISM, также в марте снизился (до 44,3 против 47,0 в феврале и прогноза 44,6). При этом, индекс деловой активности PMI в секторе услуг в марте также продемонстрировал резкое снижение, до 51,2 (против 55,1 месяцем ранее и прогноза 54,5).
Хотя на рынке наблюдается минимальная активность трейдеров, а банки и биржи католических стран в основном закрыты сегодня ввиду Страстной пятницы перед католической Пасхой, все же участники рынка будут внимательно изучать публикуемый сегодня (в 12:30 GMT) ежемесячный отчет Минтруда США с данными за март (подробнее см. в Важнейшие экономические события недели 03.04.2023 – 09.04.2023).
Опубликованный в среду отчет ADP понизил ожидания инвесторов относительно сегодняшнего отчета Минтруда. Согласно ADP, в марте в частном секторе американской экономики было создано 145 тыс. новых рабочих мест (против прогноза в 210 тыс. и предыдущего значения в 242 тыс.). Хотя отчет ADP не имеет прямой корреляции с данными Минтруда, все же он рассматривается предвестником официального отчета. Прогноз экономистов в отношении ожидаемых данных предполагает рост средней почасовой заработной платы (на +0,3%), рост числа занятых вне сектора сельского хозяйства на 240,0 тыс. (после роста на 311,0 тыс. месяцем ранее) и уровень безработицы в 3,6% (предыдущие значения: 3,6% в феврале, 3,4% в январе, 3,5% в декабре, 3,7% в ноябре и октябре, 3,5% в сентябре, 3,7% в августе, 3,5% в июле, 3,6% в июне, мае, апреле и марте, 3,8% в феврале, 4,0% в январе 2022 года).
Как видим, безработица остается на минимальных многолетних и допандемийных уровнях, а средняя почасовая заработная плата продолжает расти. В отчете также позитивным выглядит раздел NFP. По расчетам экономистов, американская экономика должна создавать ежемесячно до 150 000 новых рабочих мест (вне сельскохозяйственного сектора), чтобы сохранять стабильность на рынке труда.
Тем не менее реакция рынка на публикацию отчета Минтруда США может быть непредсказуема, т.к. часто могут пересматриваться показатели предыдущих ежемесячных отчетов. Более того, рынки сегодня «тонкие», и волатильность может быть совершено зашкаливающей.
В связи с традиционно ожидающимся резким ростом волатильности в период публикации данного отчета, возможно, лучшим выбором для консервативных трейдеров будет остаться вне рынка в этот период времени.
Что же касается основного конкурента доллара на валютном рынке евро, то он вчера получил поддержку от немецких данных по объёмам промышленного производства. Хотя, в месячном выражении показатель замедлился до 2,0% (с 3,7% в феврале), в годовом выражении прибавил 0,6% (против прогноза о падении до -2,7% с -1,6% в феврале).
Выступавший в среду главный экономист Европейского центрального банка Филип Лейн отметил, что инфляция в Еврозоне по-прежнему удерживается на пиковых значениях, предполагая дальнейший рост потребительских цен. Согласно представленным на прошлой неделе данным, предварительный европейский индекс потребительских цен CPI в марте вырос на +0,9%, выше прогноза и предыдущего значения +0,8%. Базовый CPI вырос на +1,2% (против прогноза +0,6% и предыдущего значения +0,8%). Хотя, годовой показатель CPI указал на замедление инфляции (+6,9% против 8,5% месяцем ранее и прогноза +7,1%), годовой базовый CPI также вырос в марте (+5,7% с +5,6% в феврале). Опубликованы данные по инфляции по ключевой экономике еврозоны, Германии также указали на ее рост: годовой HICP в Германии вырос на +7,8%, превысив прогнозы в +7,5%. Месяцем ранее этот показатель вышел со значением +9,3%.
Тем не менее динамика пары EUR/USD в последние 2 неполных торговых дня больше напоминает флэтовую. На момент публикации данной статьи пара продолжает торговаться чуть выше «круглой» отметки 1.0900, в непосредственной близости от важного долгосрочного уровня сопротивления 1.0970. Ниже ключевого уровня сопротивления 1.1090 EUR/USD все еще остаётся в зоне глобального нисходящего тренда. Но лишь пробой уровня сопротивления 1.1600 выведет EUR/USD в зону долгосрочного бычьего рынка (подробнее о динамике пары см. в EUR/USD: сценарии динамики на 07.04.2023).
*)