Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются достаточно спокойно, не демонстрируя никакой динамики в четверг, а доходность казначейских облигаций продолжила спад, поскольку ставки на более резкое замедление мировой экономики перевесили опасения по поводу высокой инфляции и ужесточения денежно-кредитной политики.
Доходность двухлетних облигаций, которая наиболее чувствительна к денежно-кредитной политике, продолжает снижаться пятый день подряд, что является самой длинной полосой с июля 2022 года. Фьючерсные контракты на индекс Nasdaq 100 просели на 0,2%, тогда как более широкий S&P500 торгуется у нулевой отметки.
Вчерашний отчет по занятости США вместе с индексом менеджеров по закупкам в сфере услуг стали доказательством того, что крупнейшая экономика мира постепенно сбоит. Признаки замедления активности также усилили опасения по поводу финансовой системы, которая была всерьез потрясена недавними банковскими банкротствами. Экономисты теперь оценивают вероятность наступления рецессии в США в 65%, а денежные рынки видят только 44%-ю вероятность того, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки на 25 базисных пунктов в мае этого года на следующем заседании. Это контрастирует с началом недели, когда вероятность повышения составляла 70%.
Однако определенно, прежде чем ФРС решатся на «паузу» в цикле ужесточения денежно-кредитной политики, необходимо увидеть значительный прогресс в снижении базовой инфляции до 2%. А как этого добиться, когда цены на нефть вновь резко поползли вверх, а индекс расходов на личное потребление никак не хочет активно снижаться – большой вопрос.
Еще одним сдерживающим фактором на рисковые активы являются пасхальные праздники.
Что касается сырьевых товаров, то нефть демонстрирует третий недельный рост, поскольку неожиданное сокращение предложения со стороны ОПЕК+ и сокращение запасов в США ухудшило рыночные перспективы. Фьючерсы на нефть марки West Texas Intermediate в четверг торгуются по 80 долларов за баррель. Европейский рынок акций немного вырос, а эталонный индекс Stoxx 600 завершил трехдневное падение благодаря хорошим корпоративным отчетам и росту доходов компаний.
Что касается технической картины S&P500, то спрос на рисковые активы остается низким. Дальнейший рост индекса произойдет после того, как быки сумеют выбраться выше $4116 и $4150, откуда недалеко и до $4184. Не менее приоритетной задачей быков будет и контроль над $4208, что позволит укрепить новый бычий рынок. В случае движения вниз на фоне отсутствия ориентиров и спроса, покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $4090. Пробой быстро столкнет торговый инструмент на $4060 и откроет дорогу к $4038.