Несмотря на вал негатива, который получил Цукерберг в связи с «делом о контенте», а также на океан скептицизма в отношении метавселенных, акции Meta неуклонно растут. С ноября компания добавила 140% к капитализации.
Акции техногиганта выросли на 140% с семилетнего минимума в ноябре. Аналитики связывают это с тем, что Meta начала сокращать тысячи рабочих мест в свете падения продаж. Напомню, в прошлом месяце компания последовала примеру многих крупных международных концернов и объявила о дальнейших увольнениях, пообещав работать более эффективно.
В итоге компактная Meta Platforms Inc. впечатляет Уолл-стрит: аналитики настроены более оптимистично, поскольку сокращение расходов в сочетании со стабилизацией тенденций в рекламе делают акции владельца Facebook более устойчивыми в условиях надвигающегося экономического спада.
Рынок оценил такой шаг. Многие крупные брокеры повысили свои целевые цены на акции после того, как было объявлено о втором раунде сокращения рабочих мест. Аналитики также повысили оценку прибыли Meta в 2023 году на акцию на 15% за последние три месяца. Например, Брайан Новак из Morgan Stanley в марте рекомендовал своим клиентам «покупать», просидев в стороне от технологий чуть менее пяти месяцев.
По словам быков, хотя рекламный бизнес – главная статья доходов соцсети FB – замедлился, он, по крайней мере, стабилизировался. Хотя обеспокоенность по поводу инфляции и возможной рецессии привела к сокращению рекламных бюджетов предприятий, что сократило основной поток доходов для таких компаний, как Meta, материнская компания Google Alphabet и Snap Inc. Однако, судя по отчетам, в сегменте рекламных услуг на удивление большая стабильность, так что, похоже, соцсеть еще не скоро ощутит экономическое напряжение.
Еще одним положительным признаком для доходов является то, что изменения в политике конфиденциальности Apple Inc., которые усложняют таргетинг рекламы на пользователей iPhone, действуют достаточно долго и больше не влияют на темпы роста Meta в годовом исчислении. Раньше Apple и Meta не могли прийти к соглашению об урегулировании правовых моментов, однако сейчас все споры позади.
Однако, на мой взгляд, акции ведущей социальной сети мира просто восстанавливаются после перепроданности, которую мы наблюдали в прошлом году из-за негатива по поводу недостаточной фильтрации контента. Похоже, Фейсбук стал лучше справляться с запрещенными тематиками, а критики отступили перед лицом очевидного – невозможно регулировать контент без потери качества до крайности.
Есть еще одна причина обратить внимание на этот актив.
Пока акции Meta по-прежнему намного дешевле, чем ее крупные технологические коллеги и индекс Nasdaq 100. Фактически, торгуясь с 17-кратной форвардной прибылью, Meta ниже своего исторического среднего значения за 10 лет в 26 раз. Напротив, Amazon.com Inc. торгуется в 36 раз больше, соотношение цена/прибыль Microsoft Corp. составляет 28, Apple – 26, в то время как технологичный индикатор продается 1:24.
Новак из Morgan Stanley недавно назвал Meta самой прочной мегакапитализацией, даже если потребительские расходы ослабнут, «поскольку сокращение затрат компании было более смелым», чем у конкурентов, таких как Alphabet Inc., а значит у компании есть запас прочности на очень черные дни.
Дешевые ценные бумаги также говорят о том, что некоторые инвесторы пока не заинтересованы в этом активе после бурного роста с ноября, особенно потому, что в ближайшем будущем может наступить рецессия. Даже если рекламный бизнес Meta держится лучше, чем у конкурентов, если спад будет достаточно крутым, пострадают акции всех медиа.
До начала прошлого года средний рост выручки Meta за десятилетие с 2012 года составлял около 42%. После этого компания шокировала инвесторов, сообщив о первом снижении продаж в прошлом году. При этом снижение спроса было раскрыто «благодаря» стараниям бывшего сотрудника компании, которая давала показания против компании. В итоге руководству пришлось признать, что доходы от рекламы начали падать.
Но похоже, Фейсбук уже пережил все скандалы. Теперь, когда тенденции стабилизировались, его продажи в этом году вполне способны подрасти на 4,7% , а в 2024 году рост аналитики ожидают увеличения более чем вдвое с превышением общего показателя в 11%.
Да, признаю, это гораздо медленнее, чем привыкли инвесторы в последние три года, однако на фоне падения других активов по фондовому рынку это отличное капиталовложение.
Большая заслуга принадлежит Марку Цукербергу, который, наконец, повзрослел и начал смотреть на управление компанией как на обычную компанию, а не как на технологическую компанию с высоким уровнем роста, способную утаить множество «нюансов» своей работы.
Не забывайте также про метавселенные. Если еще в 2021 году это слово было почти ругательным, то сейчас даже последние скептики вынуждены согласиться, что рынок имеет огромный потенциал, и Meta, несомненно, стоит у его истоков.
В этом году индекс Nasdaq 100 вырос на 20%, увеличив совокупную рыночную стоимость на $2,6 трлн. В результате в бенчмарке сейчас 28 компаний с капитализацией собственного капитала более 100 миллиардов долларов, и этот показатель растет второй квартал подряд. Это число все еще меньше, чем 34 на конец 2021 года. Во вторник показатель вырос на 0,2%.
Из других новостей в сегменте хочется отметить, что Apple Inc., похоже, хочет сохранить ценные кадры. Стало известно, что компания увольняет небольшое количество сотрудников в своих корпоративных розничных командах, отмечая свое первое известное сокращение внутренних должностей с тех пор, как в прошлом году она предприняла усилия по затягиванию поясов.
Хорошие новости есть и у Walmart Inc. Ее индийский филиал пополнится опцией онлайн-покупок в поддерживаемой государством сети электронной коммерции. Это подстегнет региональные продажи и, вероятно, даст прирост на ближайшей торговой сессии.