В преддверии публикации важных данных по занятости в Америке доллар заметно снижается, в то же время на рынках наблюдается в целом позитивная динамика.
С чем это связано и что является причиной?
Полагаем, что главной причиной такой динамики на рынках является ожидание того, что ФРС в ближайшее время прекратит цикл повышения процентных ставок. К тому же последние данные инфляционных показателей, которые выходили на прошлой неделе, а это в первую очередь ценовой индекс расходов на личное потребление, значения по расходам и доходам американцев и пакет статистики от Мичиганского университета, ярко показывают не только продолжение процесса снижение инфляции, но общее ухудшение потребительских настроений в Америке. Поэтому инвесторы полагают, что опубликованные данные по занятости от Минтруда США, ну и как некоторый довесок от компании ADP, по количеству новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе могут оказать именно поддержку этим ожиданиям.
Способны ли слабые значения данных по занятости поддержать спрос на акции и другие рисковые активы?
Считаем, что да, способны. С большой вероятностью рынки снова будут их оценивать через призму отношения «чем хуже, тем лучше», смысл которого состоит в том, что если количество новых рабочих мест окажется ниже консенсус-прогноза – это может побудить ФРС считать, что спрос на товары и услуги будет и далее снижаться, а значит, инфляционное давление будет ослабевать. В этой ситуации ЦБ просто должен уже задуматься над тем, когда ему завершать начатый в прошлом году процесс ужесточения монетарной политики. А значит, любой сигнал на эту тему будет воспринят рынком положительно, что обязательно проявится в ралли на рынках акций и товарно-сырьевых активов. В этом случае падение курса доллара продолжится.
В этой связи важным сигналом является решение РБА оставить ключевую процентную ставку баз изменений на отметке 3.6%, хотя еще совсем недавно рассматривалась возможность ее понижения на 0.25%.
Сегодня следует обратить внимание на публикацию данных числа открытых вакансий на рынке труда JOLTS, которые должны показать сильное снижение с 10.824 млн до 10.400 млн. Если они будут в русле прогноза или даже ниже, то это может быть воспринято рынками в качестве позитивного сигнала, если исходить из той оценки, которая была описана выше. В этом случае снижение доллара может возобновиться.
Прогноз дня:
EURUSD
Пара торгуется выше уровня 1.2425, закрепление выше которого может привести ее к дальнейшему росту к отметке 1.2585.
USDCAD
Пара консолидируется ниже отметки 1.3440. Продолжение роста цены на нефть, а также возможное перспективное снижение курса американского доллару может оказать на пару давление и вынудить ее продолжить падение к 1.3365.