Покупай, когда все продают. Идти против толпы, безусловно, опасно. Иногда такие действия сравнивают с попыткой остановить двигающийся трамвай ногтями, однако если уверен в своей правоте, можно заработать хорошие деньги. Спровоцированное взлетом цен на нефть падение GBPUSD не могло продлиться долго. Да, ОПЕК+ поставила на уши весь рынок своим решением сократить добычу на 1 млн б/с. Да, Brent и WTI взлетели. Да, риски нового ускорения инфляции выросли, что предполагает продолжения цикла монетарной рестрикции ФРС. Но не слишком ли быстро поверили в это инвесторы?
Рынок сначала продает, а потом думает. Сюрприз от ОПЕК+ заставил спекулянтов бежать к доллару США. Более высокие цены на энергоносители могут ускорить американскую инфляцию и подтолкнуть ФРС к решительным действиям. А с Федрезервом шутки плохи. Шансы на повышение ставки по федеральным фондам в мае на 25 б.п. впервые за несколько дней взлетели выше 50%. Еще неделю назад вероятность продолжения цикла монетарной рестрикции оценивалась в 20%. Неудивительно, что GBPUSD рухнула, однако причиной стали скорее эмоции, чем реальность.
Действительно, если Центробанк ориентируется на базовую инфляцию, взлет цен на энергоносители не должен был так взволновать инвесторов. Ужесточение денежно-кредитной политики ФРС подходит к концу. Другое дело, что ставка по федеральным фондам останется на уровне 5% или 5,25% на протяжении длительного периода времени. И чем лучше выглядит макростатистика по Штатам, тем меньше вероятность «голубиного» разворота.
Динамика экономических сюрпризов в США и масштабов снижения ставки ФРС
В этом отношении релиз данных по занятости в США может серьезно повлиять на расстановку сил в паре GBPUSD. Эксперты Reuters ожидают замедления показателя до 240 тыс., что является минимальной отметкой за долгие месяцы. Вкупе со снижением темпов роста зарплат это повышает вероятность завершения цикла монетарной рестрикции ФРС и оказывает давление на доллар США. Не удивлюсь, если в преддверии выхода в свет важной статистики анализируемую пару будут покупать на слухах.
Динамика американской занятости
Что касается фунта, то по мнению ING, на фоне продолжающего повышать ставки Банка Англии и улучшения перспектив британской экономики его перспективы выглядят «бычьими». Действительно, срочный рынок оценивает шансы роста стоимости заимствований BoE на майском заседании MPC на 25 б.п. в 60%. Вероятность неизменности денежно-кредитной политики оценивается в 40%. При этом ING считает, что в течение ближайшей недели GBPUSD взлетит выше 1,25.
Что же, нужно признать, что логика в этом есть. На фоне ослабленного близостью прекращения цикла монетарной рестрикции ФРС доллара США «бычьи» перспективы пары выглядят обоснованными.
Технически после выполнения первого таргета по лонгам по GBPUSD на 1,235 последовал откат. Он позволил нам нарастить длинные позиции в условиях выраженного восходящего тренда с целевым ориентиром на 1,26.