Инфляция остается одним из главных показателей для валютного рынка в данное время. Сегодня была «разминка». Около полутора часов назад вышел отчет по инфляции в Германии за март. Напомню, что первое замедление индекса потребительских цен в крупнейшей экономике Евросоюза состоялось в декабре. Тогда с 8,8% показатель снизился до 8,1%. Потом последовал обратный рост до 8,7% в январе, а в феврале показатель не изменился. И вот в марте инфляция снизилась до 7,4%, что можно считать большим шагом в верном направлении. Однако даже по той же инфляции в Германии хорошо видно, как нестабилен этот показатель. В одном месяце может иметь место сильное снижение, а уже в следующем – рост. Таким образом, лично я не стал бы делать поспешных выводов.
Помимо этого, нужно помнить, что ЕЦБ понемногу приближается к тому размеру процентной ставки, при котором рассчитывать на новые ужесточения денежно-кредитной политики становится уже тяжело. Таким образом, через 2-3 месяца может сложится такая ситуация, когда отчеты по инфляции потеряют свое влияние на настроение рынка, так как регуляторы просто перестанут повышать ставку. Напомню, что тот же ЕЦБ рассчитывает на падение инфляции к целевой отметке 2% в течение следующих трех лет, и это еще довольно оптимистичный прогноз. Очевидно, что все это время он не будет повышать ставку и рассчитывает на плавное замедление инфляции в течение долгого времени.
Отчет по европейской инфляции, который выйдет завтра, гораздо более информативен, а его значения – стабильны. В Евросоюзе инфляция начала снижаться в ноябре и с тех пор падает каждый месяц. В феврале замедление было всего на 0,1%, но отчет по инфляции в Германии позволяет ожидать более сильного падения. Согласно предварительным прогнозам индекс потребительских цен снизится в марте до 7,2-7,3%. Однако при этом те же самые прогнозы говорят и о новом росте базовой инфляции, которая сейчас имеет не меньший приоритет для ЕЦБ, чем основной показатель. Волновая картина по обоим инструментам сейчас запутанная, а отчет по инфляции может добавить еще больше сумбура. С одной стороны, инфляция, вероятнее всего, снизится сразу на целый процент, но с другой стороны, какой смысл будет иметь это снижение, если базовая инфляция опять вырастет? На текущий момент базовый показатель еще ни разу не снижался. И какой реакции на основании этого отчета ждать от ЕЦБ? Спрос на европейскую валюту вырос после отчета по немецкой инфляции, хотя та снизилась. Ждем роста евро и завтра, согласно текущей волновой разметке? До 10-ой фигуры повышение не будет вызывать никаких вопросов.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение нисходящего участка тренда завершено. Однако волновая разметка по европейцу сильно запуталась, и сейчас сложно сказать, в рамках какого участка тренда находится инструмента. Даже после одной волны вверх(которая может быть сложной волной b) может начаться построение новой трех волновой структуры волн вниз. Поэтому советую осторожные покупки с целями, находящимися около 10-й фигуры, по разворотам MACD «вверх».
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает завершение понижательного участка тренда(исключительно из-за корреляции евро и фунта). В данное время можно рассматривать покупки с целями, находящимися выше 25-фигуры, по разворотам индикатора MACD «вверх». Однако я не исключаю полностью вариант с построением нисходящей волны e, цели которой расположены на 500-600 пунктов ниже текущей цены.