Bitcoin откатил от вчерашних максимумов и опять опустился в спорную область вблизи 25 000 долларов за монету. Вопрос о том, закрепится ли цена выше этой отметки и продолжит ли рост к 28 000 долларов, все еще открыт.
Надо дождаться технической развязки и прояснения ситуации. А пока можно рассмотреть факторы, которые могут создать предпосылки для дальнейшего движения вверх.
Поскольку опасения по поводу традиционных банков после принудительного закрытия в США нарастают, для Bitcoin это может стать «моментом, чтобы сиять». Держатели главной криптовалюты в частных кошельках должны быть защищены от риска контрагента, заявил Morgan Stanley на этой неделе.
Bitcoin - все еще спекулятивный активMorgan Stanley отмечает, что Bitcoin был разработан как способ хранения ценности в частном цифровом кошельке без необходимости в посреднике для хранения или для обеспечения транзакций.
На практике «Bitcoin не изолирован от традиционной банковской системы», поскольку его цена поддерживается «банковской ликвидностью в долларах США, благодаря которой он торгуется как спекулятивный актив, а не как валюта», говорится в отчете.
«Цены на криптовалюту быстро росли в 2020/21 году из-за денежной экспансии центрального банка, что привело к перемещению капитала из традиционного фиатного банковского мира в мир криптовалюты», — пишут аналитики Morgan Stanley.В то время как сеть Bitcoin может работать без банков, цена BTC и, следовательно, его покупательная способность по-прежнему находятся под влиянием политики центрального банка, и ей нужны банки для облегчения потоков на рынок криптовалюты.
В последние дни реакция Bitcoin на негативный поток новостей изменилась, поднявшись почти на 20% в понедельник после того, как ФРС и Казначейство заявили, что будут поддерживать банковский сектор. Однако на прошлой неделе в разгар неопределенности он падал вместе с рисковыми активами и акциями банков, торгуясь как спекулятивный актив.
«Если бы Bitcoin торговался на основе своего основного ценностного предложения — способности «быть своим собственным банком», — тогда он получил бы импульс от растущей банковской неуверенности», — говорится в отчете.Ценовое движение показало, что ралли в начале недели было вызвано небольшим количеством участников рынка и, вероятно, ему способствовало короткое сжатие, а не «фундаментальный сдвиг в торговой динамике».
Динамика предыдущих циклов халвингаПо мере развития текущего цикла Bitcoin-халвинга аналитики проводят аналогии с предыдущими циклами, пытаясь найти данные для прогноза.
Халвинг — это периодическое событие, при котором вознаграждение за майнинг Bitcoin сокращается вдвое. Это происходит каждые 210 000 блоков или примерно каждые четыре года. Последний Bitcoin-цикл недавно преодолел отметку в 150 000 блоков
Поскольку вознаграждение за блок в основном представляет собой количество создаваемого нового предложения BTC, его уменьшение вдвое означает, что актив становится более дефицитным. Таким образом, контролируя дефицит, можно контролировать инфляцию монеты.
До этого момента произошло три наблюдал три Bitcoin-халвинга: в ноябре 2012 года, в июле 2016 года и в мае 2020 года. Предполагается, что следующее такое событие произойдет где-то в 2024 году. Вначале вознаграждение за добычу блока составляло 50 BTC, но сегодня, после всех этих халвингов, майнеры получают всего 6,25 BTC за блок.
Поскольку халвинги периодические, они являются популярным способом отображения циклов BTC, используя их в качестве начальной и конечной точек. Аналитики сравнивают различные циклы друг с другом, используя количество блоков с момента начала цикла в качестве общего знаменателя между ними.
Различные циклы Bitcoin до сих пор демонстрировали некоторые сходные черты. В частности, предыдущие и нынешние имеют некоторые сходства.
Вершины обоих этих циклов, по-видимому, сформировались после того, как в циклах было создано одинаковое количество блоков. В первом цикле это произошло раньше, но, тем не менее, не слишком сильно. Дно медвежьего рынка во всех трех циклах также происходили близко друг к другу по времени, причем циклы второго и третьего халвинга тоже имели более близкие сроки.
Признак начала бычьего рынка BitcoinЕсть то, что также сохранялось на протяжении этих циклов, — это соотношение между ценой Bitcoin и его ценой реализации. Реализованная цена — это показатель, который представляет собой модель капитализации криптовалюты, цель которой — обеспечить для нее «справедливую стоимость».
Цена реализации является средней ценой приобретения или базовой стоимостью на рынке. Это означает, что когда цена опускается ниже этого уровня, средний держатель входит в зону убытков.
Во время бычьих рынков этот уровень выступал в качестве поддержки во всех циклах, в то время как это поведение менялось в медвежьи периоды, когда уровень вместо этого оказывал сопротивление активу.
Bitcoin совсем недавно повторно протестировал этот уровень и успешно отскочил от него, при этом цена актива набрала резкий восходящий импульс.
Если паттерн, сохраняющийся на протяжении циклов халвинга, является чем-то достоверным, это может свидетельствовать о том, что сейчас на рынке произошел бычий переход, и, возможно, началось ралли, подобное ралли в апреле 2019 года.