Рост евро и других контрдолларовых валют на фоне падения фондовых рынков явно затягивается. Конечно, это связано волнениями инвесторов относительно смягчения монетарной политики ФРС по случаю начала банковского кризиса – банкротства 16-го по капитализации банка в США Silicon Valley Bank. Участники рынка теперь закладывают вероятность в 82% повышения ставки на ближайшем заседании ФРС на 0,25%.
Если вернуться в далёкий 2008-й год, то тогда начало кризису положило банкротство инвестбанка Bear Stearns (ирония судьбы – 14-го марта, а уже через 2 дня он был выкуплен JPMorgan Chase за смешные 236 млн долларов). Но помимо Bear Stearns весной 2008-го обанкротились порядка 10-15-ти банков, и это почти не отразилось на рынках, настолько велик был оптимизм безудержного роста, а нефть уже приближалась к 120-ти долларам за баррель (рекорд 147.27 по WTI в июле 2008-го).
Но сейчас на банкротство Silicon Valley Bank ФРС отреагировала быстро, предоставив «пожарное» кредитное финансирование всем нуждающимся банкам на 1 год. Но если банки «посыпятся», то это уже кризис, и на нём доллар вырастет.
В текущей ситуации доллару могут помочь выходящие сегодня данные по инфляции в США. Рост базового ИПЦ за февраль ожидается на 0,4%, в годовом исчислении может быть снижение до 5,5% с прежних 5,6%. Общий ИПЦ за месяц также может показать прирост на 0,4%, а в годовом выражении может быть уменьшение до 6,0% с 6,4% г/г в январе. Ранее мы писали, что ИПЦ в 6,0% достаточно высок и вряд ли в состоянии повлиять на смягчение позиции FOMC. Теперь к этому можно добавить, что и в кризис ФРС не верит. Мы считаем, что рынки бросились в другую крайность, забыв думать о 0,50%-м повышении ставки на ближайшем заседании Центробанка.
Итак, сегодня утром пара EUR/USD разворачивается вниз, так и не достигнув целевой диапазон 1.0758/87. Возможно, в этом уже и нет необходимости, так как вчера, по данным брокеров, были выбиты с рынка стопы выше 1.0700. Сигнальная линия осциллятора Марлин дневного масштаба уже разворачивается вниз. Теперь цена может вернуться под 1.0660 и, наконец, закрыть гэп понедельника. Вторая цель – 1.0595.
На графике четырёхчасового масштаба осциллятор Марлин подготовит относительно прочную островершинную разворотную конструкцию. Но для подтверждения разворота нужно преодоление 1.0660. Ждём развития событий.