Австралийский доллар в паре с американской валютой застыл в ожидании мартовского заседания РБА, итоги которого объявят в период азиатской сессии вторника. Интрига здесь будет сохраняться до последней минуты.
Главная опасность для оззи
На прошлой неделе были опубликованы важные макроэкономические релизы, которые отразили слабый рост ВВП Австралии в 4 квартале и замедление январской инфляции. Эти факторы могут оказать существенное влияние на позицию членов Резервного банка. Многие валютные стратеги (в частности, MUFG Bank) предупреждают своих клиентов о том, что регулятор, вероятно, смягчит свою риторику. Но подобные предположения могут сыграть злую шутку над медведями aud/usd, если РБА сохранит боевой настрой. Такой вариант развития событий также не исключён, учитывая решительность Филипа Лоу в борьбе с инфляцией.
Неопределённость оказывает давление на трейдеров aud/usd – как на покупателей, так и на продавцов. Поэтому пара уже вторую неделю фактически топчется на месте, в ожидании вердикта РБА.
Главная опасность для оззи заключается в снижении ястребиного настроя РБА. Здесь необходимо напомнить, что накануне предыдущего – февральского – заседания на рынке также не было единого мнения относительно дальнейших действий австралийского регулятора. Некоторые эксперты предполагали условно «голубиный» сценарий, согласно которому ЦБ анонсирует ещё одно увеличение ставки в марте, но поставит под сомнение последующие шаги в этом направлении. Другие же аналитики прогнозировали более ястребиный вариант развития событий, в соответствии с которым Центробанк заявит о приверженности ястребиному курсу, без озвучивания каких-либо временных рамок.
В итоге РБА реализовал ястребиный сценарий, оказав поддержку австралийской валюте. Центробанк увеличил ставку на 25 пунктов и заявил, что ожидает дальнейшего повышения процентных ставок «в ближайшие месяцы».
Но при этом необходимо отметить, что в тексте сопроводительного заявления Центробанк указал, что темпы и продолжительность ужесточения ДКП будут «напрямую зависеть от поступающих данных и оценки перспектив инфляции и рынка труда». Это достаточно обтекаемая фраза, которая говорит о том, что РБА «привязал» свои дальнейшие решения к динамике инфляционного роста и ситуации в сфере рынка труда. И данное обстоятельство позволяет предположить, что по итогам мартовского заседания настрой Резервного банка заметно смягчится.
«Красный окрас» макроэкономических отчётов
Напомню, что индекс потребительских цен в Австралии в январе достаточно резко снизился – до 7,4% при прогнозе спада до 8,1%. Замедление инфляционного роста произошло за счёт слабого роста цен на топливо, а также на продукты питания.
Разочаровал и другой важнейший релиз, который был опубликован на прошлой неделе. Стало известно, что в четвёртом квартале 2022 года экономика Австралии выросла всего на 0,5% в квартальном выражении, что ниже ожиданий (0,8% кв/кв) и ниже пересмотренного показателя 0,7% кв/кв в третьем квартале прошлого года.
До этого были обнародованы ключевые данные в сфере рынка труда, которые также оказались в «красной зоне». Уровень безработицы в Австралии поднялся до 3,7%, а показатель прироста числа занятых снова оказался в отрицательной области (при прогнозе роста на 20 тысяч, было зафиксировано сокращение на 11,5 тысячи).
Такой информационный поток наверняка окажет соответствующее влияние на РБА. На мой взгляд, тональность риторики сопроводительного заявления будет значительно смягчена, а Филип Лоу будет более осторожен в формулировках. В феврале его высказывания носили весьма прямолинейный характер – он уверял, что в ближайшие месяцы ЦБ потребуется дальнейшее повышение процентной ставки, «чтобы гарантировать возвращение инфляции к целевому уровню».
Но учитывая последние тенденции, можно предположить, что Лоу исключит из своей риторики любую конкретику, заявив, что все последующие решения РБА относительно процентной ставки будут приниматься исходя из поступающих данных. Такой мессидж, вероятно, будет интерпретирован против австралийского доллара, в том числе и в паре с гринбеком. Но если РБА всё же сохранит ястребиный настрой «вопреки всему», пара aud/usd выстрелит как минимум на одну фигуру вверх, к границам 69-й фигуры.
Выводы
Многие фундаментальные признаки косвенного характера говорят о том, что Резервный банк Австралии по итогам мартовского заседания смягчит свою риторику и воздержится от каких-либо конкретных прогнозов относительно дальнейших перспектив ужесточения денежно-кредитной политики.
Несмотря на то, что это в какой-то мере «базовый» сценарий мартовской встречи, его реализация окажет давление на пару aud/usd: в таком случае оззи может протестировать уровень поддержки 0,6650, который соответствует нижней линии индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1. Если же вопреки всему РБА сохранит боевой настрой и аналогично февральскому заседанию анонсирует ещё несколько повышений, австралиец усилит свои позиции по всему рынку, а в паре с гринбеком может подскочить до отметки 0,6880 (нижняя граница облака Kumo на дневном графике).
Интрига сохраняется, поэтому по паре aud/usd целесообразно занять выжидательную позицию.