Майкл Уилсон из Morgan Stanley, известный как один из самых медвежьих стратегов Уолл-стрит, сказал, что ожидает роста акций в краткосрочной перспективе.
На прошлой неделе Уилсон указал на устойчивость S&P 500 к 200-дневной скользящей средней, широко отслеживаемому техническому индикатору импульса индекса по отношению к его текущей цене. Отскок от линии предполагает, что теперь он может выступать в качестве поддержки для ориентира. Уилсон сказал, что индекс, вероятно, поднимется выше, если доходность казначейских облигаций продолжится, а доллар продолжит снижаться.
«Рынки акций пережили решающую проверку поддержки на прошлой неделе, что говорит о том, что это ралли медвежьего рынка еще не готово к завершению», — написал стратег в заметке в понедельник.
В пятницу индекс прервал трехнедельную полосу неудач, так как инвесторы сделали ставку на то, что Федеральная резервная система не поднимет процентные ставки выше пиковых уровней, уже заложенных в цену. Уилсон, который правильно предсказал распродажу акций в прошлом году и восстановление в октябре, видит следующее сопротивление для индекса на уровне 4150 пунктов — примерно на 2,5% выше закрытия пятницы.
Уилсон не ожидает, что ралли продлится долго. Он сказал, что в среднесрочной перспективе рынки должны продолжить падать, поскольку фундаментальные показатели продолжают ухудшаться, особенно в плане доходов.
Уилсон отметил, что разрыв между заявленной прибылью и денежным потоком является самым большим за 25 лет, что обусловлено избыточными запасами и капитализированными затратами, которые еще предстоит отразить.
Несмотря на ястребиные комментарии представителей Федеральной резервной системы и продолжающиеся горячие данные по инфляции и занятости, S&P 500 вырос в этом году на 5,4%, а технологический ориентир Nasdaq 100 вырос более чем на 12%. Уилсон недавно предупредил, что ожидает ухудшения фундаментальных показателей.
Такая осторожность находит отклик в JPMorgan Chase & Co., где стратеги во главе с Миславом Матейкой рекомендуют инвесторам использовать недавний рост как возможность сократить риски.
Матейка также особенно негативно относится к акциям США, указывая на то, что относительные оценки и прибыль близки к историческим максимумам, в то время как они могут «продолжать сворачивать часть сильного роста, который он продемонстрировал за последние 10 лет», согласно заметке в понедельник.
Конечно, другие придерживаются противоположной точки зрения. Стратег Wells Fargo Кристофер Харви убежден, что отскок на фондовом рынке имеет место и дальше. «Не торгуйте так, как будто мы находимся на медвежьем рынке, потому что это не так», — написал он в записке в понедельник.