На этой неделе в США, Евросоюзе и Великобритании будет несколько интересных событий, мимо которых невозможно пройти. Но для того, чтобы оценить силу новостного фона – это два индекса деловой активности ISM в США и инфляция в Евросоюзе. Индексы деловой активности ISM – это достаточно важные показатели и имеют больший удельный вес для рынка, чем аналогичные индексы Markit. Но для рынка в текущих условиях они могут значит очень мало. Безусловно, наиболее важным будет отчет по инфляции в ЕС, но даже он при определенных обстоятельствах может не повлиять на настроение рынка. Давайте разбираться.
Самое главное – отчеты по инфляции в ЕС не всегда вызывают реакцию рынка. Это в некотором роде аксиома. Рынок больше интересуется инфляцией в США и денежно-кредитной политикой ФРС. При совпадении ожиданий и реальности по этому отчету в ЕС реакции может вообще не быть никакой. Сами по себе отчеты, которые вмещают в себя базовое и основное значение, тоже очень противоречивы. Базовая инфляция... продолжает расти без каких-либо перерывов. Базовый показатель не учитывает цены на энергоресурсы и продукты питания, и он продолжает расти. В январе он вырос до 5,3%, в феврале может остаться на этой отметке. В это же время основная инфляция падает уже 3 месяца подряд и в феврале может снизиться еще на 0,4% до отметки 8,2%. Это не может не радовать европейских чиновников, но порадует ли такое значение участников рынка?
ЕЦБ чуть ли не два месяца назад дал понять, что намерен поднять ставку трижды: на 50, 50 и 25 базисных пунктов. За последние недели ничего не поменялось в этих планах. Рынок уже давно готов к ним и, вероятнее всего, уже учел их. Если инфляция продолжит снижаться, поводов продлять цикл ужесточения политики будет меньше. Но в то же время базовая инфляция растет, а именно она имеет решающее значение для регулятора. О чем все эти размышления свидетельствуют? Во-первых, о полной неопределенности в вопросе реакции рынка. Рынок может интерпретировать эти данные как угодно. Во-вторых, сами отчеты могут быть противоречивыми. Базовая инфляция может вырасти, основная – снизиться. Я считаю, что локальная реакция рынка не слишком важна. Более важны планы ЕЦБ, которые ужа давно известны рынку. Исходя из этого я не жду сильного повышения европейской валюты при любом значении инфляции. Рынок уже отыграл заявленные ужесточения денежно-кредитной политики. Для того чтобы появились новые поводы торговать, нужны новые комментарии Кристин Лагард и ее коллег. А как их получить, если из трех запланированных повышений прошло лишь одно. Еще два заседания ЕЦБ будет следовать озвученной стратегии, поэтому изменений в риторике членов ЕЦБ ждать тоже пока не стоит.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение восходящего участка тренда завершено. Таким образом, сейчас можно рассматривать продажи с целями, расположенными около расчетной отметки 1,0284, что соответствует 50,0% по Фибоначчи. В данное время может строиться коррекционная волна 2 или b, что следует учитывать. Открывать продажи, возможно, целесообразно теперь по сигналам MACD «вниз».
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает построение понижательного участка тренда. В данное время можно рассматривать продажи с целями, находящимися около отметки 1,1508, что приравнивается к 50,0% по Фибоначчи. Ордер Стоп Лосс можно было выставить выше пиков волн e и b. Волна с может принять и менее протяженный вид, но пока я рассчитываю на снижение еще на 200-300 пунктов минимум(с текущих отметок).