Доллар полон сюрпризов. Трейдеры ждали снижения курса в рамках текущего года, но он опять неожиданно для всех вышел в дамки. Есть ли у американской валюты потенциал для более сильного отскока вверх или происходящее сейчас не стоит воспринимать всерьез?
ФРС повышает градус в отношении более агрессивного ужесточения политики на предстоящих заседаниях. Статистика этой недели, в частности PCE, может увеличить риски более продолжительного периода высоких ставок в США.
Сегодня в центре внимания публикация протоколов FOMC, доллар остается в плюсе. Дальнейший отскок может привести к повторному тестированию отметки 104,70. Все зависит от того, как трейдеры воспримут итоги прошлого заседания, изложенные в документе. Поскольку заседание было до выхода инфляции, информационная составляющая протоколов может сыграть меньшую роль, нежели новая экономическая статистика.
Все же основной упор рыночные игроки должны сделать на свежих выступлениях высокопоставленных членов ЦБ и выходе предпочитаемого ФРС инфляционного показателя. Кроме того, завтра будет опубликована вторая оценка ВВП страны. Прогнозируется, что экономика по итогам четвертого квартала выросла на 2,9%, как и предполагала первая оценка.
Между тем во вторник данные показали, что индекс PMI в сфере услуг S&P Global резко вырос до 50,5 в начале февраля с январских 46,8. Это усилило ралли трежерис и помогло доллару удержать набранную высоту.
Аппетит к защитным активам также был усилен всплеском геополитической напряженности.
Текущее ценовое движение индекса доллара благоприятствует консолидации в верхней части диапазона вблизи февральской вершины. Если у покупателей будет достаточно аргументов на этой неделе, то американская валюта сможет перешагнуть барьер на отметке 104,70. Преодоление этого уровня открывает возможность к тесту максимума 2023 года на 105,63.
Долгосрочные перспективы гринбека выглядят несколько иначе. Пока он торгуется ниже 106,45 к корзине конкурентов, прогноз для него остается негативным.
На данный момент потенциал восходящей коррекции не такой уж и большой: речь идет о движении в районе 104,00–106,00. Более существенного роста курса доллара стоит ожидать, если инфляция в ближайшие месяцы начнет ускоряться. Естественной реакцией рынка будет подготовка к повышению ставки до 6%.
Текущее положение дел не предполагает столь существенного увеличения ставок. Есть лишь опасение, что такое возможно. Рынок труда в ближайшие месяцы замедлится, и базовая инфляция также начнет двигаться по нисходящей более заметно. Такой прогноз больше всего вписывается в рамки.
В связи с этим можно сказать следующее: долгосрочная тенденция предполагает дальнейшее постепенное сползание индекса доллара, однако в ближайшее время у доллара есть шанс укрепиться. Рассматривать этот рост стоит в рамках коррекции.
Фунт вернется на светлую сторону
Британский фунт может возобновить утерянный накануне восходящий тренд по отношению к доллару. Череда экономических и политических событий нарушила мрачный экономический прогноз Великобритании.
Сильные данные предполагают, что экономике страны все же удастся избежать рецессии. Кроме того, развитие газового рынка дает надежды на то, что во второй половине года рост улучшится, поскольку домохозяйства станут меньше платить за электроэнергию.
Фунт во вторник вырос против всех своих основных конкурентов. В паре с долларом он смог подняться выше 1,2100, хотя и кратковременно. Позитиву способствовал тот факт, что сводный индекс деловой активности достиг 53, превысив консенсус-прогноз в 49. При этом соответствующие данные из еврозоны оказались слабее прогнозов.
Другие экономические показатели также указывают на более позитивный экономический сценарий в Англии. Розничные продажи перешли к росту, инфляция снизилась сильнее прогноза, число занятых выросло на 74 тыс. против рыночного консенсуса в 40 тыс.
Экономисты уверены, что фунт в итоге возобновит свой восходящий тренд к доллару, а также станет заметно выше по отношению к евро.
«Мы видим возможности для дальнейшего роста фунта в будущем», – пишут в HSBC.
Наблюдаются политические сдвиги в положительную сторону, что также влияет на прогноз по фунту. Канцлер Джереми Хант, по мнению аналитиков, должен предоставить больше возможностей для оказания дальнейшей поддержки находящимся под давлением домохозяйствам.
«Мы отмечаем, что доверие к бюджету Великобритании несколько восстановилось. Цены на газ нормализовались, и появились сообщения о некотором прогрессе в решении вопросов, связанных с протоколом по Северной Ирландии», – отмечают в BNP Paribas.
«После почти шести лет шума и хаоса Великобритания, похоже, возвращается к чему-то, напоминающему более нормальную политическую обстановку», – комментируют аналитики.
Участники переговоров ЕС и Великобритании продолжают работать над новой сделкой по североирландскому протоколу. При этом обе стороны говорят о прогрессе.
Крайнего срока для переговоров нет, но в администрации премьер-министра предполагают, что сделка все еще возможна в ближайшие дни.
Отсутствие политических и экономических шоков должно умерить степень слабости фунта в долгосрочной перспективе.
Что касается краткосрочной перспективы, то британская валюта может вновь попасть под давление в преддверии мартовского заседания Банка Англии. До этого момента будет еще несколько публикаций и выступлений членов регулятора, которые способны создать трудности для стерлинга.
Слабость фунта прогнозируют в Rabobank, несмотря на его впечатляющий рост на фоне благоприятных данных. Страна, как отмечают экономисты, по-прежнему сталкивается с рядом негативных экономических факторов. Пока нет соглашения по североирландскому протоколу, всплески фунта вверх будут недолгими.
Риски снижения пары GBP/USD ниже 1,2000 остаются в ближайшие недели. Поддержка располагается на отметках 1,2010, 1,1920, 1,1850. Сопротивление – на 1,2175, 1,2240, 1,2335.