Вчера британский фунт довольно сильно прибавил по отношению к американскому доллару даже на фоне того, что экономика Великобритании переживает самый острый кризис стоимости жизни за несколько поколений. Но, как выяснилось, переживает она его лучше, чем опасались экономисты и Банк Англии, что увеличивает шансы страны избежать рецессии.
Вышедшие вчера данные по индексам PMI показали, что объем производства в частном секторе вырос впервые за семь месяцев наряду с резким ростом налоговых поступлений и более высокими, чем ожидалось, розничными продажами. Все это указывает на устойчивость экономики, опровергая прогнозы чиновников и экономистов.
Подобного рода новости являются «бальзамом» для премьер-министра Риши Сунака и его Консервативной партии, перед которой стоит огромная задача избежать поражения на всеобщих выборах. Однако полученные цифры могут вынудить Банк Англии продолжить самое быстрое повышение процентных ставок за последние три десятилетия, направленное на возврат инфляции в район целевого значения около 2,0%.
Данные пока свидетельствуют лишь о том, что вероятность наступления рецессии в экономике значительно снизилась по сравнению с тем, что было раньше, однако повышенное инфляционное давление никуда не делось и явно остается проблемой номер один для регулятора.
Как я отмечал выше, вчерашние данные зафиксировали резкий рост активности в сфере услуг, что привело к рывку фунта вверх и к обновлению недельного максимума. Ранее в этом месяце Банк Англии уже пересмотрел и повысил свой прогноз ожидая, что экономика сократится менее чем на 1% в течение следующих пяти кварталов. По сути, это длительный период стагнации, а не полномасштабная рецессия.
Более низкие, чем ожидалось, процентные платежи по долгу наряду с самыми сильными поступлениями от налога на прибыль за всю историю наблюдений помогли снизить потребность Казначейства в наличных деньгах. Более теплая зима сокращает спрос на энергоносители, позволяя снизить объем субсидий для граждан на оплату счетов за природный газ и электроэнергию. Однако не стоит забывать, что министр финансов Великобритании исключил значительное снижение налогов и отказался подчиниться требованиям профсоюзов в отношении повышения заработной платы, что также в теории позволит ограничить будущее инфляционное давление и приведет к его снижению.
«Учитывая, что долг находится на самом высоком уровне с 1960-х годов, жизненно важно, чтобы мы придерживались нашего плана по его сокращению в среднесрочной перспективе. Снижение долга потребует некоторых трудных решений, но крайне важно сократить сумму, которая будет потрачена на проценты по долгу, чтобы мы могли защитить наши государственные услуги», — говорится в заявлении Ханта.
И если по некоторым показателям просматривается значительное улучшение, инфляция снижается не так быстро, как ожидалось. Последнее значение в 10,1% хоть и ниже на целый процентный пункт пика в октябре, но пока цифра далека от целей Банка Англии.
Что касается технической картины GBPUSD, то быки сумели остановить медвежий рынок. Для закрепления ситуации быкам необходимо забираться выше 1.2140. Лишь провыв этого сопротивления укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2215, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2265. Рассуждать о возврате давления на торговый инструмент можно после того, как медведи заберут контроль над 1.2065. Пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD назад к 1.1980 с перспективой выхода на 1.1920.
Что касается технической картины EURUSD, то давление на пару сохранилось. Для остановки медвежьего рынка необходимо пробиваться выше 1.0660, что подстегнет торговый инструмент к рывку в район 1.0720. Выше этого уровня можно легко забраться на 1.0760 с недалекой перспективой обновления 1.0800. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0615 я ожидаю каких-либо действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0565, прежде чем открывать длинные позиции.