Позитивные надежды на рынках в этом месяце, которые стартовали в январе, что ФРС может не только сделать паузу в повышении процентных ставок до мая месяца, но и вообще вскоре прекратить этот процесс, продолжают таять.
Фактически, наблюдая за всем происходящим на рынках, можно говорить о том, что ожидания инвесторов, связанные с надеждами скорейшего прекращения цикла повышения процентных ставок американским регулятором, в значительной степени были растеряны. Виной тому являлась публикация последних данных потребительской инфляции в Америке, которые показали торможение ее снижения, что заставило рыночных игроков опасаться, что она может не только перестать падать, но даже и возобновить рост. Во всяком случае январские цифры показали эту тенденцию. Укрепить положительные настроения даже не смогло заявление Дж. Пауэлла, главы ФРС, о том, что банк видит процесс дезинфляции. А заявления некоторых его коллег о необходимости продолжения агрессивного повышения ставок, наоборот, только усугубили негативные настроения.
На волне этих событий доходности трежерис фактически вернулись к уровням конца декабря, что указывает на сильный рост ожиданий продолжения роста процентных ставок в Америке.
Как эти настроения будут отражаться на рынках?
Пока будет существовать реальный риск продолжения агрессивного повышения ставок Федеральной системой, спрос на риск будет оставаться под сильным прессингом. Полагаем, что эту ситуацию смогут изменить в лучшую сторону или, наоборот, только усугубить публикуемые в марте данные по инфляции в Штатах. Если они покажут все-таки возобновление снижения инфляции как в месячном, так и годовом выражениях, то можно будет увидеть локальное ралли на фоне снижения доходности трежерис и ослабления курса доллара. В то же время если показатель продемонстрирует схожую картину января, когда в годовом исчислении инфляция либо незначительно снизилась, либо стабилизировалась на предыдущем значении, а ее месячное значение снова выросло, то следует ожидать прекращения паузы в росте ставок и очередного ее повышения на 0.25%. Во всяком случае динамика фьючерсов на ставки по федеральным фондам на это ярко указывает. В этом случае вероятность сильного роста курса доллара снова увеличится, а фондовые индексы в Америке прекратят консолидироваться в широком диапазоне и устремятся к минимальным значениям декабря прошлого года.
Что можно ожидать на рынке сегодня?
Учитывая общие негативные настроения на рынках, которые превалируют на рынке перед публикацией на этой неделе протокола ФРС, а также ряда важных экономических данных, полагаем, что снижение фондовых индексов продолжится, а доллара может получать поддержку против основных валют.
Прогноз дня:
EURUSD
Пара торгуется на уровне 1.0665. Падение спроса на рисковые активы и общие сохраняющиеся негативные настроения на рынках могу привести ее к падению к 1.0575 после преодоления отметки 1.0665.
AUDUSD
Пара тестирует уровень 0.6875, снизившись ниже которого с высокой вероятностью устремится на волне падения спроса на рисковые активы к отметке 0.6800.