Пара евро-доллар завершила минувшую торговую неделю на границе 6 и 7 фигур. Ценовая динамика последних дней отражала нерешительность как покупателей, так и продавцов. Несмотря на то что последний инфляционный релиз, который был опубликован в США, интерпретировали в пользу американской валюты, медведи eur/usd не стали бенефициарами сложившейся ситуации. Ведь для развития южного тренда трейдерам необходимо закрепиться как минимум ниже уровня поддержки 1,0650 (верхняя граница облака Kumo на дневном графике).
«Программа максимум» заключается в преодолении ценового барьера 1,0610 (нижняя линия Bollinger Bands на том же таймфрейме). Но на прошлой неделе продавцы eur/usd не смогли закрепиться у основания 6-й фигуры: обновив локальный лоу на отметке 1,0613, трейдеры развернулись на 180 градусов и вернулись к границам 7-й фигуры. Очевидно, что в ближайшее время медведи снова попытаются развить южный импульс, тем более что экономический календарь предстоящей торговой пятидневки насыщен событиями фундаментального характера.
Понедельник
Наиболее бедный на события день недели – это понедельник. Трейдеров может заинтересовать разве что отчет Бундесбанка, который будет опубликован в Германии. Ястребиные нотки документа могут поддержать евро, однако, как правило, этот отчёт оказывает слабое влияние на пару eur/usd. Также в понедельник будет обнародован индикатор потребительской уверенности в еврозоне. Показатель демонстрирует положительную динамику уже четвёртый месяц подряд (хотя и по-прежнему находится в отрицательной области). Февраль здесь не станет исключением: по прогнозам, индикатор выйдет на отметке -19,0 пунктов (в январе он вышел на отметке -20,9).
Вторник
21 февраля будут опубликованы индексы PMI (предварительные значения за февраль). Общий прогноз – позитивный. И в Германии, и во Франции, и в целом в европейском регионе деловая активность (как в производственном секторе, так и в сфере услуг) вырастет, правда минимальными темпами.
Также во вторник будут опубликованы индексы от института ZEW. Здесь аналогично прогнозируется рост. Индекс настроений в деловой среде Германии в прошлом месяце впервые с февраля 2022 года вышел из отрицательной области, достигнув отметки 16,9. В феврале данный индикатор должен подняться до 22,8 пункта. Общеевропейский индекс настроений в деловой среде от института ZEW должен повторить траекторию немецкого (ожидается рост до 22,3).
Индекс деловой активности в производственном секторе США (Manufacturing PMI), по мнению аналитиков, несколько реабилитируется, поднявшись до 47,2 пункта. В сфере показатель услуг также должен продемонстрировать положительную динамику, достигнув отметки 47,5.
Среда
В среду, 22 февраля, будет опубликован ещё один макроэкономический отчёт, который отразит положение дел в экономике Германии. Речь идёт об индикаторе условий деловой среды от IFO. Этот показатель растёт уже на протяжении трёх месяцев. Февраль должен стать четвёртым месяцем положительной динамики (ожидается рост до 91,1 пункта). Индикатор экономических ожиданий от IFO, а также индикатор оценки текущей ситуации также должны выйти в зелёной зоне.
В период американской торговой сессии среды будет опубликован протокол февральского заседания Федрезерва, по итогам которого регулятор снизил темпы повышения ставки до 25 пунктов. Ястребиная тональность документа может оказать поддержку американской валюте, тем более что это заседание состоялось ещё до публикации данных по росту инфляции в США за январь. Напомню, что темпы снижения инфляции в Штатах замедлились, и данный факт позволил предположить, что ФРС повысит ставку (на 25 пунктов) не только в марте и мае, но и в июне. Например, вероятность увеличения ставки на июньском заседании сейчас составляет 53% (согласно данным CME FedWatch Tool), тогда как до публикации январского индекса потребительских цен данная вероятность составляла 29%. В целом «минутки ФРС» могут оказать поддержку доллару, учитывая те комментарии представителей ЦБ, которые были озвучены уже после февральского заседания.
Четверг
В четверг будет опубликована вторая оценка роста ВВП США за 4 квартал (по прогнозам – без изменений относительно первоначальной оценки). Также мы узнаем окончательные данные по росту индекса потребительских цен в еврозоне (также, вероятно, без изменений).
Основное внимание трейдеров eur/usd будет приковано к выступлениям представителей ФРС Джона Уильямса и Рафаэля Бостика. В последнее время они озвучивают ястребиные комментарии, заявляя о том, что верхнюю планку текущего цикла ужесточения ДКП необходимо пересмотреть в сторону повышения (по мнению Уильямса финальная точка будет на отметке 5,50%). Их риторика может оказать поддержку гринбеку.
Пятница
В последний день торговой недели будет опубликован важнейший релиз, который наверняка спровоцирует сильнейшую волатильность по паре eur/usd. Речь идёт о базовом ценовом индексе расходов на личное потребление в США (PCE). Как известно, этот инфляционный индикатор отслеживается Федрезервом «с особым пристрастием», поэтому и со стороны рынка к нему повышенное внимание.
Здесь опять же необходимо вернуться к инфляционным показателям, которые были опубликованы на минувшей неделе (индекс потребительских цен, индекс цен производителей). Общий вывод лежит на поверхности: темпы снижения инфляции в США замедлились. Если базовый ценовой индекс расходов на личное потребление также поднимет голову, доллар может получить существенную поддержку. Согласно прогнозам, показатель в годовом исчислении снова продемонстрирует нисходящую динамику (четвёртый месяц подряд). Но если, вопреки ожиданиям, индекс окажется в «зелёной зоне», гринбек усилит свои позиции по всему рынку, в том числе и в паре с евро.
Выводы
Как видим, предстоящая неделя богата на события фундаментального характера. Помимо макроэкономических отчётов и выступлений представителей ФРС, в центре внимания трейдеров будет и геополитика. 21 февраля Джо Байден будет выступать в Польше, а Владимир Путин в этот же день обратится к Федеральному собранию. Усиление геополитической напряжённости (или же наоборот – шаги по деэскалации) окажет сильное влияние на доллар, который, как известно, является защитным инструментом.
Рассматривать короткие позиции по паре eur/usd целесообразно только после того, как продавцы смогут закрепиться ниже отметки 1,0650 (верхняя граница облака Kumo на таймфрейме D1). О лонгах можно будет рассуждать после закрепления выше уровня сопротивления 1,0790 (средняя линия Bollinger Bands на том же таймфрейме).