Пока регулирующие органы США взялись за кнут и пытаются разобраться с криптокомпаниями и связанными с ними токенами, биткойн прибавляет по 8-9% за день и достигает максимального уровня с июня 2022. И лишь падение американских фондовых индексов на опасениях, что ФРС будет более агрессивна и вернется к повышению ставки по федеральным фондам на 50 б.п. на каждом заседании FOMC вместо 25 б.п., заставили «быков» по BTCUSD отступить.
Подача судебных исков и запреты со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам стали закономерной реакцией регулятора на отрасль, которая ранее полагалась на праворазрешительный принцип из-за недостатка нормативной базы. Обращение SEC в суд из-за того, что кредитор Genesis и биржа Gemini не смогли зарегистрировать схему криптокредитования в качестве предложения ценных бумаг, запрет Kraken на реализацию схемы, которая предлагала 20%-й доход клиентам, – лишь начало пути регулирующих органов США по разделению системы на тех, кто соответствует установленным ими стандартам, и тех, кто не соответствует.
Комиссия по ценным бумагам и биржам уведомила Paxos, что может подать иск в отношении компании за функционирование третьей по величине стабильной монеты в мире BUSD, объемы обращения которой оцениваются в $14,6 млрд.
На самом деле драконовские меры регуляторов усиливают риски переезда криптокомпаний в другие юрисдикции и подогревают спрос на фьючерсы на криптовалюту. На CME объемы торгов деривативами данного класса выросли на 32% по сравнению с декабрем. В январе биржа добавила более 700 новых криптоаккаунтов, что существенно выше среднего в 450.
Динамика биткойна и S&P 50
Взлет BTCUSD к области 8-месячных максимумов вряд ли был связан с жесткими мерами со стороны американских регуляторов или верой, что они приведут к более эффективной работе крипто-индустрии. Как обычно, в его основе лежало изменение глобального аппетита к риску, что подтверждается высокой корреляцией токена и фондовых индексов США.
Фондовый рынок изначально с оптимизмом воспринял информацию о резком росте розничных продаж в США в январе на 3% м/м. Вкупе с сильной занятостью это может означать, что американская экономика вместо посадки идет на взлет, что хорошо для корпоративных прибылей. Увы, но разгон потребительских цен до 0,5% и цен производителей до 0,7% м/м охладил горячие головы покупателей.
Если рецессии не будет, не будет и «голубиного» разворота ФРС, вера в который лежала в основе ралли фондовых индексов США в октябре-январе. Напротив, увеличение темпов роста инфляции возвращает на стол идею повышения ставки по федеральным фондам на 50 б.п. на одном из заседаний FOMC, что способствует укреплению доллара США.
Технически формирование пин-бара с огромной верхней тенью на дневном графике BTCUSD – плохой знак для «быков». От краткосрочных продаж на прорыве поддержек на 23500 и 23385 следует переходить к среднесрочным покупкам на отбое от справедливой стоимости на 22870 и от EMA вблизи 22330.