Фунт в паре с долларом теряет свои позиции. Ещё вчера пара gbp/usd приближалась к границам 23-й фигуры, тогда как сегодня цена протестировала уже 20-й ценовой уровень. Нисходящая динамика обусловлена не только усилением американской валюты, но и ослаблением британца. Рынок труда Великобритании оказал лишь временную поддержку фунту: опубликованные сегодня данные по росту инфляции разочаровали покупателей gbp/usd. Почти все компоненты релиза вышли в «красной зоне», отражая замедление инфляционного роста.
Языком сухих цифр
Если говорить языком сухих цифр, то ситуация сложилась следующим образом. Индекс потребительских цен в месячном выражении вышел на отметке -0,6% (при прогнозе спада до -0,4%). Впервые с января 2022 года этот компонент отчёта оказался в отрицательной области. В годовом выражении ИПЦ вышел на отметке 10,1% при прогнозе 10,3%. Здесь фиксируется плавная (но последовательная) нисходящая динамика уже третий месяц подряд.
Основной индекс потребительских цен просел более существенно: при прогнозе спада 6,2% индикатор оказался на отметке 5,8%. Это самый слабый темп роста с июня 2022 года. Индекс закупочных цен, индекс отпускных цен производителей – все эти инфляционные индикаторы также оказались в «красной зоне», демонстрируя замедление роста. Исключение составил лишь индекс розничных цен, но говорить здесь о каком-либо прорыве не приходится: в годовом исчислении показатель остался на уровне декабря, а в месячном выражении он вышел на нулевом уровне (при прогнозе снижения до -0,2%).
Структура релиза говорит о том, что замедлению инфляции поспособствовало снижение цен на транспорт, рестораны и гостиничные услуги. В то время как сдерживающим фактором замедления инфляции стал рост цен на табачную и алкогольную продукцию.
Здесь необходимо напомнить, что, согласно опубликованным вчера данным, безработица в Великобритании в январе осталась на уровне 3,7% (на этой отметке показатель выходит третий месяц подряд), а количество заявок на получение пособия по безработице снизилось в январе почти на 13 тысяч, тогда как большинство экспертов ожидало противоположную динамику (рост на 18 тысяч). При этом размер заработных плат в Британии уменьшился в реальном исчислении с октября по декабрь 2022 года на 2,5%.
О чём говорят отчёты
Суммируя опубликованные релизы, можно прийти к очевидному выводу о том, рынок труда в Великобритании находится в неплохой форме на фоне замедления инфляции. Такое сочетание повышает вероятность того, что Банк Англии в ближайшее время смягчит свою риторику и, возможно, даже допустит паузу в повышении ставки. По мнению ряда валютных стратегов, английский регулятор может поставить точку в текущем цикле уже в марте, повысив ставку на 25 пунктов и остановившись таким образом на отметке 4,25%. По мнению других аналитиков, в мае Центробанк добавит ещё 25 базисных пунктов, доведя ставку до финального уровня 4,5%.
К слову, не стоит забывать о том, что на февральском заседании двое членов Комитета ЦБ – Сильвана Тенрейро и Свати Дхингра – снова проголосовали против повышения процентной ставки. По их мнению, Центробанк «сделал уже достаточно» для купирования инфляционного роста. Аналогичную позицию они озвучили и на предыдущем, декабрьском, заседании. Вполне вероятно, что опубликованные на этой неделе макроэкономические отчёты склонят чашу весов в пользу условно «голубиного» сценария, согласно которому мартовское 25-пунктное повышение будет последним в текущем цикле.
Очевидно, что южный импульс gbp/usd обусловлен не только ослаблением британца, но и усилением американской валюты. Индекс доллара США демонстрирует восходящую динамику, отыгрывая опубликованный вчера отчёт по росту индекса потребительских цен. Обнародованные цифры говорят о том, что темпы снижения инфляции в Штатах замедлились, и данный факт не может не беспокоить членов ФРС. Например, вчера глава ФРБ Далласа Лори Логан уже заявила о том, что необходимо продолжать повышение ставки «в течение более длительного периода, чем предполагалось ранее». На фоне таких сигналов фундаментального характера существенно возросли ястребиные ожидания рынка относительно дальнейших шагов ФРС. В частности, вероятность 25-пунктного повышения ставки в марте близится к 100%. Также возросла вероятность аналогичных решений ЦБ в мае и июне.
Выводы
Сложившийся фундаментальный фон способствует к развитию южного импульса gbp/usd. На таймфрейме D1 пара находится между верхней и средней линиями индикатора ББ, но над облаком Kumo. Если продавцы gbp/usd преодолеют верхнюю границу данного облака (уровень поддержки 1,2080, то следующей амбициозной целью нисходящего движения станет отметка 1,1990 – это нижняя линия Bollinger Bands на том же таймфрейме.