Замедление снижения инфляции в Америке оказало давление на рынки, но не катастрофическое (есть вероятность локального роста пары USDCAD и снижения GBPSD)

Инвесторы снова попали в ситуацию неопределенности, которую все еще по-прежнему продуцируют поступающие данные экономической статистики из США.

Представленные во вторник данные индекса потребительских цен за январь оказались не совсем однозначными, что заставляет участников рынка опасаться того, что снижение инфляции в Америке может сильно замедлиться, возможно, остановится или даже снова подрастет. Согласно представленным данным, потребительская инфляция в месячном выражении выросла на ожидаемые 0.5%, а вот в годовом исчислении снизилась меньше, чем это предполагалось, всего лишь до 6.4% с 6.5% при прогнозе снижения до 6.2%. Такую же динамику показали и цифры базового индекса потребительских цен. Их месячное значение оказалось на уровне декабря, а в соотношении году к году оно понизилось на 0.1%, до 5.6% с 5.7%.

Конечно, судя по тому, о чем на рынках говорят, никто не ожидал заметно сильного падения инфляции в январе, но надеялись, что она будет хотя бы в русле ожиданий, поэтому по итогам торгов вторника фондовые индексы в Европе и в Северной Америке завершились разнонаправленно, а Азия сегодня также демонстрирует схожую динамику. Курс доллара после волатильных торгов получил поддержку, но несильно заметную. Доходности трежерис также динамично двигались то вверх, то вниз, но сегодня снова показывают небольшое снижение.

Почему инвесторы столь неоднозначно отреагировали на данные по инфляции?

В первую очередь это связано с сохраняющимися опасениями, что ФРС придется все-таки поднимать ставки выше уровня в 5%, причем заметно больше этой отметки. Это что касается основного негатива, который не позволяет рынкам продолжить начатое в январе ралли. Но есть и позитивные моменты. В первую очередь это высокая вероятность того, что американская экономика может избежать обещанной ранее рецессии, которая так пока еще и не началась. Это главный поддерживающий спрос на акции фактор. Второе. ФРС признала в лице своего лидера, что процесс снижения инфляции продолжается и пусть он в январе несколько притормозил, но это, возможно, несет лишь временный характер. Спрос на товары и услуги, вероятно, был обусловлен построждественским и новогодним отложенным спросом, что и поддержало цены. Традиционно он в феврале значительно снижается, поэтому февральские данные могут снова показать усиление снижения инфляции.

Что можно ожидать на рынках сегодня и до конца недели?

Считаем, что, вероятно, сегодня еще распродажи продолжатся, но, скорее всего, они не будут сильными. Возможно, что даже к концу торгов в Америке местный рынок акций получит поддержку, а на этой волне и возобновления снижения доходности трежерис доллар может откатить вверх. Что касается общей динамики на рынках до конца недели, то полагаем, что общая картина неоднозначности, неопределенности будущей политики ФРС будет продуцировать затянувшийся период консолидации на всех рынках без исключений с вероятными локальными «выстрелами» стоимости активов то вверх, то вниз.

Прогноз дня:

GBPUSD

Пара снижается на фоне публикации данных по инфляции в Британии, которая показала больше, чем оказалось падение. Полагаем, что закрепление цены ниже отметки 1.2100 может привести к ее снижению к 1.1960.

USDCAD