По итогам торгов понедельника рынки акций в Европе и США заметно прибавили, что является отражением сохраняющихся надежд, что публикуемые сегодня данные по инфляции в Америке в очередной раз покажут ее плавное снижение.
Как ранее мы указывали, центральным событием не только этой недели, но и месяца, а, возможно, и следующих двух месяцев будет публикация инфляционных показателей в Америке, которые, как ожидается, должны будут в очередной раз показать процесс замедления. Согласно консенсус-прогнозу, индекс потребительских цен в соотношении год к году должен был в январе снизиться до 6.2% против пересмотренного в сторону понижения декабрьского значения в 6.4%. В месячном же исчислении предполагается рост показателя на 0.5% против 0.1% в декабре. Базовый индекс потребительских цен может скорректироваться в годовом выражении до 5.5% с 5.7%, а в месячном сохранить темп роста в 0.4%.
Как отреагирует рынок на выход данных в русле прогноза или ниже ожидаемых значений?
Подтверждение факта снижения инфляции должно будет однозначно поддержать спрос на акции компаний, так как убедит инвесторов в том, что ФРС будет выдерживать паузу в повышении процентных ставок минимум до мая, а если еще в марте и апреле падение значений индекса потребительских цен продолжится, то она может вообще отказаться от их поднятия.
Конечно, на волне таких событий следует ожидать возобновления снижения доходности трежерис, что будет в оказывать давление на курс доллара.
Что ждет доллар на волне таких перспектив?
Резонно было бы полагать, что перспективы стабилизации уровня процентных ставок в Америке должны будут оказывать прессинг на курс доллара, а возобновление снижения доходности только поддерживать этот процесс. Да, это так. Но его падение по отношению к основным валютам будет происходить только в том случае, если другие мировые ЦБ, а это Банк Англии, ЕЦБ, ЦБ Японии и так далее, будут проводить ужесточение монетарных политик. Но, учитывая сложившиеся в последние десятилетия взаимное влияние экономики США и стран Запада друг на друга и не только их, а также практически жесткое следование курсов валют этих стран за паритетом процентных ставок с ФРС, ослабление доллара может в какой-то момент прекратиться. Например, ЕЦБ и другие просто могут перестать вслед за американским регулятором поднимать ставки, что снова сбалансирует валютные курсы и приведет движения на валютном рынке в привычную колею. Хотя локально доллар может еще какое-то время снижаться.
Мы полагаем, что такой вариант развития событий является наиболее вероятным и он будет происходить в случае реализации описанного выше примера.
Прогноз дня:
Пара может получить заметную локальную поддержку на фоне подтверждения факта дальнейшего снижения инфляции в Америке. На этом фоне преодоление уровня 1.0755 может усилить этот рост и привести к взлету пары к 1.0850.
XAUUSD
Ослабление курса доллара должно будет оказать поддержку цене на золото и стимулировать ее рост к 1886.35 после преодоления отметки 1866.70.