Индексы акций Уолл-стрит выросли, так как инвесторы сделали ставки на повышение в преддверии публикации во вторник данных о потребительских ценах в США, которые могут подтвердить, что борьба с инфляцией еще не окончена, развеяв надежды на изменение ставки Федеральной резервной системы.
Контракты на S&P 500 были немного выросли, в то время как высокотехнологичный Nasdaq 100 вырос всего на 0,3% после первого недельного падения в 2023 году.
Тем временем европейские фондовые индексы выросли на оптимизме по поводу устойчивого экономического роста. Индекс Stoxx вырос благодаря строительству, промышленным товарам и потребительским товарам, в то время как энергетика и недвижимость отстали.
Доходность двухлетних казначейских облигаций выросла до 4,55% после распродажи государственного долга США в пятницу, которая привела к увеличению доходности 10-летних казначейских облигаций на семь базисных пунктов. Индикатор силы доллара стабилизировался после роста ранее.
Трейдеры переоценивают, насколько высокие процентные ставки в США вырастут в этом году, при этом данные по инфляции и занятости, вероятно, все еще будут горячими в конце этой недели. Это подпитывает ставки на то, что ставка ФРС достигнет пика в 5,2% в июле по сравнению с менее чем 5% месяцем ранее.
«Инвесторы пытаются пережить рецессию, которой еще не было, — пишет Райан Грабински, инвестиционный стратег Strategas. — ФРС ужесточила значительную сумму за последние 12 месяцев, и исторически это действует с задержкой. Мы считаем, что последствия этой политики еще предстоит полностью ощутить, и именно поэтому мы придерживаемся более оборонительной позиции».
В пятницу президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер был последним представителем центрального банка, который обнародовал ожидания роста ставок выше 5% после того, как на прошлой неделе последовали многочисленные комментарии, в том числе прогноз президента ФРБ Миннеаполиса Нила Кашкари о том, что уровень достигнет 5,4%.
Между тем стратеги Morgan Stanley утверждают, что американские акции созрели для распродажи после преждевременной оценки в связи с паузой в повышении ставок ФРС.
«В то время как фондовые и кредитные рынки оценили мягкую посадку на основе пиковых краткосрочных ставок и инфляции, мы рассматриваем недавние действия как еще одно ралли медвежьего рынка, вызванное всплеском ликвидности в долларах США, слабым позиционированием и коротким покрытием, — написала Лиза Шалетт. , главный инвестиционный директор Morgan Stanley Wealth Management. — Кроме того, оптимистичный взгляд не подтверждается другими рынками капитала, поскольку экономические данные отражают сложные перекрестные потоки, вызванные экстраординарным открытием COVID».
Тем не менее Александра Уилсон-Элизондо, глава отдела розничных инвестиций в различные активы в Goldman Sachs Asset Management, считает, что рыночное ралли может продолжиться в ближайшие несколько месяцев.
«Мы твердо верили, что переход от дезинфляции товаров к услугам потребует времени и что для этого ФРС придется оставаться на ограничительной территории, — сказала она в телефонном интервью. — Поэтому мы сохраняли осторожное позиционирование в наших портфелях, но мы искали реальные фундаментальные катализаторы для этих сделок с относительной стоимостью, таких как открытие Китая».
Ключевые события:
ИПЦ США, заявки на пособие по безработице в Великобритании, ВВП еврозоны, президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс выступает с программной речью на мероприятии Ассоциации банкиров Нью-Йорка во вторникВо вторник выдвинута кандидатура нового главы Банка ЯпонииРозничные продажи в США, ИПЦ Великобритании, средаЗаявки на пособие по безработице в США, безработица в Австралии, президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер выступает на мероприятии Глобального центра взаимозависимости в четвергИПЦ Франции, ВВП России, пятница